突破前高上方空间有限 螺纹钢需要新的驱动

研报正文

【一、核心观点】

螺纹钢：近月新高

【盘面信息】螺纹钢2305冲高运行，突破前高4149，日盘收4161。2301日内涨幅较大，期货价格显著高于目前的现货价格，可能出现钱比货多的情况。

【信息整理】根据钢谷网，建材表需环比-45.71至261.02万吨，创近月新低。

【南华观点】地产的乐观预期目前无法证伪，价格无法深跌。突破前高上方空间有限，需要新的驱动。多单逢高减仓。

热卷：上涨中卷螺差继续收缩

【盘面信息】热卷期货日盘震荡上行，盘中卷螺差缩小。螺纹钢已经突破前高，热卷尚未突破前高。

【信息整理】根据钢谷网，热卷表需-3.05万吨至213.41万吨。

【南华观点】热卷产销回落，累库加快，宏观乐观预期仍在，但继续冲高需要新的驱动。节前可能发生多头减仓避险的回调行情。多单逢高减仓。

铁矿石：高位盘整

【盘面信息】铁矿石期货日盘偏强运行。新加坡掉期继续上涨，继续创下近月新高。多头仓位增加。

【信息整理】国家发展改革委定于1月12日(星期四)上午10时，召开国家发展改革委专题新闻发布会，介绍稳物价有关工作情况。

【南华观点】铁矿石监管风险加强，监管行为并未结束。但操作上不宜空，宏观乐观情绪难证伪，下方仍有买盘支撑，外加外盘强势，整体多头形态未破。利空因素更多的是季节性的和短期的，整体铁矿石基本面矛盾不大，并且焦炭降价后钢厂利润修复了一些，负反馈动力减弱。做空的空间不大。铁矿石价格整体高位震荡。新加坡外盘创新高，升水较多，套保需求可以在新加坡外盘进行。

【二、相关图表】