聚丙烯下方仍存支撑 乙二醇短期反弹承压

研报正文

【PTA/乙二醇】

现货报价：PTA现货报价5610元/吨，跌50元/吨，乙二醇现货报价4230元/吨，涨20元/吨。

基本面来看，东北一套225万吨PTA装置计划本周末附近重启，总体装置稳定，底加工费下，后期装置存在扰动预期攀升。

供应端，煤制装置利润修复，煤制装置负荷存在提升预期。

MEG需求端，江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在3成偏上，聚酯负荷和江浙织机开工如预期回升，但终端订单偏弱。

综合而言，PTA方面，PTA加工差低迷，低加工费下后期装置扰动增加，PTA存支撑；MEG方面，乙二醇估值有所修复，叠加原油回落，短期乙二醇反弹承压。

【聚丙烯】

现货报价，华东pp拉丝(油)7850-7900元/吨，跌0元/吨；华东pp拉丝(煤)7800-7850元/吨，涨0元/吨。

基本面来看，供应端，拉丝排产率25%，纤维排产率上调至13%，总体结构性支撑仍较弱。

需求方面，煤化工竞拍方面，场内流拍明显增多，拉丝成交34%，下游企业开工延续回升，终端订单偏弱，但预期仍存。

综合而言，成本端内蒙矿难，煤价偏强，此外原油有所企稳，总体聚丙烯估值偏低，下方存支撑，关注海外宏观变化。仅供参考。

【甲醇】

现货报价，江苏2810（75），广东2705（35），鲁南2625（65），内蒙古2190（0），CFR中国主港298（2）。

从基本面来看，内地方面，春检逐步开始，煤头检修小幅增加，国产供应回升速率偏慢，久泰新材料200万吨检修延期至2月底。

港口方面，本周卓创甲醇港口库存总量在72.09万吨，较上周减少3.43万吨，继续去库。

外盘方面，近期海外装置重启加速，需要重点跟踪伊朗装置重启情况：ZagrosPC两套甲醇装置，一套前期停车检修的装置计划近期重启，另外一套装置稳定运行中；Kaveh计划3月重启；kimiya计划近两日重启；FanavaranPC2月17日左右恢复重启保持5成负荷；SabalanPC近两日计划重启。

需求方面，外购甲醇MTO开工变动不大，诚志一期、盛虹、鲁西MTO仍停车中，2月下旬宁波富德MTO检修10天，拖累甲醇需求。

综上，甲醇基本面变化不大，近期内蒙发生重大煤矿事故，预计国内煤炭安检形势加剧，煤价止跌反弹，煤化工品种预计受影响有所走强，关注事件进展。