棉花：宏观风险未彻底消除 关注新棉种植情况

研报正文

【行情分析】

3月纺织品服装出口同比意外大增，对棉价存在短期支撑，市场对供应端的2023/24年度新疆植棉面积下降及籽棉抢收抱有强烈预期也支撑棉价，不过从近端下游企业需求来看服装订单接近尾声，南通家纺市场需求相对较好，但主要以存量订单为主。

综上，短期棉价或维持区间震荡，持续关注棉花种植、产区天气等情况，以及宏观方面消息。

【基本面消息】

USDA：截止4月16号，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为8%;去年同期水平为10%，较去年慢2个百分点;近五年同期平均水平在9%，较近五年同期平均水平慢1个百分点，德州方面种植进度周增2个百分点达到13%，周度种植速度放缓。

USDA：截至4月6日当周，2022/23美陆地棉周度签约3.25万吨，周增141.56%，较前四周平均水平降41.37%，其中中国签约0.5万吨，越南签约0.3万吨;2023/24周签约0.25万吨;2022/23美陆地棉出口装运7.59吨，周增0.22%，较前四周平均水平增17.64%，其中越南1.76万吨，中国1.54万吨。

国内方面：

截至4月14日，郑棉注册仓单14820张，较上一交易日减少4张；有效预报3082张，较上一交易日减少16张，仓单及预报总量17902张，折合棉花71.61万吨。

4月17日，全国3128皮棉到厂均价15584元/吨，上涨124元/吨;全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23595元/吨，稳定；纺纱利润为1452.6元/吨，减少136.4元/吨。棉价上涨，纺企观望氛围浓郁，实单可商，走货按单，纺企纺纱利润尚可。

【操作建议】09多单持有

【评级】中性

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