油脂期价低位大幅震荡 短期豆粕价格或维持弱势运行

研报正文

【油脂】

行情回顾：

4月19日，油脂期价冲高回落，截止收盘，豆油Y2309合约上涨0.13%，棕榈油P2309合约上涨1.90%，菜油OI2309合约上涨0.69%。

基本面：

印尼2月对中国和孟加拉国的棕榈油出口量大幅跳增。据数据显示，2月对中国的棕榈油出口量较1月的522900吨跳增55%，至809500吨。

印尼2月对孟加拉国的棕榈油出口量为154000吨，较1月的39600吨跳增289%。根据该数据，中国和孟加拉国成为印尼棕榈油2月出口量增幅最大的两个主要出口目的地。

后市展望：

油脂期价近期低位大幅震荡，油脂经过持续下跌之后价值显现，油脂继续大幅下跌的可能不大，油脂再次回落为中期做多提供较好的机会。

操作建议：在设好止损的基础上逢低买入。

【粕类】

行情回顾：

4月19日，豆粕期价大幅下跌，截止收盘豆粕M2309合约下跌2.73%，报收3790元/吨。

基本面：

进口大豆理论成本：美豆5月1515，5月装船巴西豆贴水－35美分，理论成本4303豆油价格8700元折粕3600元，昨日沿海豆粕现货平均价格4300元，期货5月合约油粕比2.27。

后市展望：

豆粕现货价格小幅反弹后，现货价格再度下跌，随着后期越来越多的进口巴西大豆完成检验检疫后运至油厂加工压榨，在良好的压榨利润驱使下压榨量大幅攀升，豆粕产量增加后供应紧张逐渐缓解，特别是生猪养殖仍处于亏损的情况下，豆粕价格将维持弱势运行。

操作建议：观望为宜。