锡短期突破当前区间压力较大 观点相对偏空

研报正文

【锡】

【市场分析】：锡：昨日沪锡主连合约收于234360元/吨，处于震荡区间内。

1：美联储开始释放7月加息信号，整体利空工业品价格。限制对中国芯片出口部分则再度加码。

2、本周国内社会锡库存为11172吨，库存依然在高位运行，期待去库认为出现。

3、需求端：实际订单依然观察不到拐点，市场利多因素集中于宏观层面的乐观预期。

4、供给端：市场开始有供给收缩的预期，但市场运行定价逻辑仍偏向需求端。

综上：需求端被逐步确认后，市场或将开启一轮上涨，目前维持震荡判断。

【投资策略】：短期突破当前区间压力较大，观点相对偏空。

【工业硅】

【市场分析】：昨日工业硅低位震荡小幅收涨，主力合约收涨0.11%。

宏观面，美国6月ADP就业人数增加49.7万人，预估为增加22.5万人，前值为增加27.8万人，就业市场韧性十足，支撑美联储鹰派加息论点。

供应端：7月西南地区迎来丰水期，云南等地硅厂陆续复产，开工走高，德宏地区集中复产30台左右，其余产区也有陆续增产情况，开工率已达67%，但不及去年同期76%。

需求端：DMC价格承压下行，在13500元/吨-14000元/吨，东岳等部分单体单体产能开车复产，开工率维持增加。多晶硅致密料价格在58-67元/千克，价格逐步稳定。

当前工业硅高库存的基本面仍未得到有效改善，不支持价格反转，供需基本面双弱格局未能有效扭转，供应端受西南丰水期到来，复产计划提上日程，供应端宽松预期渐起。短期行情上震荡向上为套保操作提供机会。

【投资策略】：逢高沽空为主。