行情变化空间有限 猪价底部盘整态势延续

研报正文

【生猪】

昨日生猪全国均价13.9元/公斤，稳定，东北地区猪价13.4元/公斤，下跌0.5%，两广地区14.8元/公斤，稳定，全国猪价底部运行。

期货方面，LH2309震荡下行，日内下跌1.18%，期货升水1275元/吨。

消息面，国家启动第二批冻猪肉收储，或提振市场信心。

东北地区集团场正常出栏，价格略降，对市场带来压力，散户认价出栏积极，市场猪源较足，市场收猪顺畅。下游屠企开工一般，白条下跌，资金较紧，目前压价收猪为主。

广东地区规模场出栏量中规中矩，部分散户认卖情绪增加，出栏积极性提升，市场猪源整体较充足;屠企宰量平稳，终端白条量价难升，整体经营效益较差、资金压力较大。

短期供需两端较僵持，行情变化空间有限，猪价底部盘整态势延续。

【煤焦】

昨日焦煤主力合约收盘1391.5元/吨(+2.32%)，蒙5原煤1135/吨，焦炭主力合约收盘2178.5元/吨(+1.3%)，日照港准一级焦1980元/吨。6月社会融资规模增量4.22万亿元，预期3.1万亿。

据不完全统计，6月全国各地开工总投资额约22849亿元，环比下降44%。

建材消费改善，厂库持稳社库小幅增加，合计库存增加3万吨。铁水产量稳定在顶部247万吨附近，短期或维持较高位。

焦企开工偏稳，钢厂库存下滑较快，钢厂需求稳定，河北等地区焦炭价格计划二轮提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调60元/吨，或于近日落地。

个别煤矿因事故停产，竞拍流拍较低，产地价格偏强，甘其毛道通关回升高位，假期影响通关小幅下降。

铁水高位持稳支撑当前需求，而中期有回落压力，焦煤供应端增量稳定，远期价格仍承压，预计煤焦震荡运行。