下游需求疲态显现 短期预计棉花价格或宽幅震荡运行

研报正文

【主要指标变化】

【总结与操作建议】

上周ice棉价震荡上行，iCE美棉主力收于81.29美分/磅，周度上涨0.31%。

美国通胀数据下滑，缓解了宏观面的紧张情况，美元指数大跌提振市场信心，且主产区天气干燥，支撑美棉价格呈现上行态势。

美国6月末CPI当月同比为3.0%，低于前值4.0%。其中核心CPI同比4.8%，前值5.3%。

美国CPI跌至2021年10月以来新低通胀稳步下降，市场预期美联储加息周期即将结束。本年度销售接近尾声，目前美棉销售进度已完成农业部目标，装船进度为84%。

美棉现蕾率55%，较5年均值的55%持平，结絮率为17%，略低于五年均值的18%，优良率为48%，上周为48%，去年同期为39%。

未来1-2周德州高温少雨，持续关注产区天气对棉花生长的影响。

国内方面，上周棉花上涨2.67%。棉花库存下滑，新疆进入高温天气，供应端支撑棉价，多头情绪持续，但现货市场表现一般，成交不多。下游开机持续下滑，棉花价格处于高位，补库意愿一般。市场处于季节性淡季，棉纱销售滞缓，走货缓慢，库存逐步增加。

整体来看，美国6月通胀超预期回落，宏观压力有所缓解。国内方面，旧作商业库存下降，新作天气仍有炒作可能，供应端对价格有一定支撑。不过下游需求疲态显现，市场处于季节性淡季，开机率下滑，棉纱库存积累，对棉价有一定拖累，短期预计棉花价格或宽幅震荡运行。

【行情回顾】

【供需分析】