国内对刺激政策仍有预期 铜价维持震荡态势

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消息面

1、9 月 5 日公布的 8 月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得51.8，较7月下降 2.3 个百分点，为年内最低，但仍高于荣枯线。中国 8 月财新综合PMI 51.7，前值51.9。

财新智库高级经济学家王喆表示，8 月制造业景气度有所改善，服务业增长势头放缓，经济下行压力依然较大。内部需求不足和弱预期的问题或在更长时间形成负面循环，叠加外需的不确定性，经济下行压力恐不断加大。当前，稳预期和增加居民收入仍是施策重点。内外部经济环境形势日趋复杂，相关支持政策的紧迫性和必要性进一步增加。

2、沙特将其单方面的石油自愿减产延长了三个月。随后，俄罗斯也加入了延长本国出口限制的行列。据沙特国家通讯社发表的一份声明，沙特将继续每日减产100 万桶，直到12月。此举将使该国日产量保持在 900 万桶左右，为几年来的最低水平。

俄罗斯将每日30 万桶的出口削减期限延长至同样的期限。沙特的举动超出了市场预期。此前接受调查的25 名交易员和分析师中，有20人预测，进一步的减产措施将再持续一个月。

3、美联储理事沃勒周二表示，最新一轮经济数据为美联储提供了谨慎考虑是否需要再次加息的空间，同时指出，他目前认为没有任何迹象会迫使美联储再次提高短期借贷成本。

4、外媒 9 月 5 日消息，赞比亚矿业部长 Paul Kabuswe 周二表示，赞比亚已同意将孔科拉铜矿(KCM)的控制权归还给韦丹塔(Vedanta)资源公司，结束了 2019 年当局没收铜矿时爆发的资产所有权纠纷。

Kabuswe 说，通过 ZCCM-IH 拥有 KCM 20%股权的政府将允许Vedanta 恢复控制和运营KCM 的矿山和冶炼厂，此前该公司重申承诺投资逾 12 亿美元以增加产量和偿还未偿债务。KCM铜矿是世界上最丰富的铜矿之一，拥有约 2.5 亿吨铜矿储量。(上海金属网)。

5、消费端仍有韧性，终端消费领域维持较快增速。受进口铜到货影响库存有所积累，周一社会库存环比增加 0.81 万吨，但绝对水平仍处在低位。华东地区受进口铜流入影响现货升水走弱，华南、华北地区交投平淡贸易商下调升水出货。

6、上海金属网 1#电解铜报价 69780-69920 元/吨，均价 69850 元/吨，较上交易日持平，对沪铜 2309 合约报升 80-升 140 元/吨。铜价维持震荡态势，截止中午收盘沪铜主力合约上涨170元/吨，涨幅 0.25%。今日现货市场成交一般，升水比昨日下跌 60 元/吨。

铜价震荡运行，下游偏谨慎，按需消费为主。现货升水进一步下调，今日平水铜升 90 元左右，好铜升120 元左右成交相对集中，湿法铜贴 20 元左右，差平水升 70 元左右。截止午间收盘，本网升水铜报升120-升140元/吨，平水铜报升 80-升 120 元/吨，差铜报贴 20-升 60 元/吨。

当前国内仍然对刺激政策仍有预期。虽国内库存有回升，但整体水平仍然偏低。加之目前消费旺季临近，与地产利好政策不断将极大地促进楼市维稳。铜价在高位运行。关注今晚公布的美国 8 月 ISM 非制造业指数上涨，显示服务业扩张且跑赢大盘，这意味着美元可能会维持涨势。