美豆油表现滞涨 植物油保持偏强运行态势

研报正文

【品种观点】

两大产油国联合将减持进行到年底，国际原油期价强势上涨。但是美豆油表现滞涨，预期库存增大，马棕榈油承压连续收阴，相比较外围植物油走势偏弱，国内植物油期价高位振荡偏强。

综上分析，植物油保持偏强运行态势，YP01扩大可继续持有，豆油1-5正套可继续持有。

【操作建议】

油脂已有多单继续持有，急跌过程中新多单可介入。Y2401压力位8800，支撑位8260;P2401合约压力位8000，支撑位7700;OI2401合约压力位9770，支撑位9150。

【现货情况】

截止到9月8日，张家港豆油现货均价8830元/吨，环比下跌90元/吨;基差578元/吨，环比下跌22元/吨;广东棕榈油现货均价7570元/吨，环比下跌90元/吨，基差10元/吨，环比下跌68元/吨;江苏地区菜籽油现货价格9210元/吨，环比下跌140元/吨，基差259元/吨，环比下跌15元/吨。

【利多因素】

沙特联合俄罗斯减产延长至年底，国际WTI原油期价大幅拉升。

【利空因素】

马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，2023年8月马来西亚棕榈油产量环比增加11.29%，其中马来西亚半岛的产量环比增加10.83%，沙巴的产量环比增加11.62%;沙捞越的产量环比增加13.26%;东马来西亚的产量环比增加12.05%。

周二公布的一项调查显示，马来西亚截至8月底棕榈油库存料跳升至六个月高点，因产量增长且出口放缓。马来西亚是全球第二大棕榈油生产国。受访的11位交易商和分析师预估中值显示，库存料较7月增加9.23%至189万吨，为连续第四个月增加。

【风险因素】

国际原油、美元。