市场多头情绪冷却 预计铁矿石价格或将震荡回落

研报正文

一、行情回顾与后市展望

9 月 8 日，铁矿石期货主力合约 2401 震荡下行，低开后小幅反弹，随后震荡回落，午盘后跌幅略有收窄。

1.1 现货市场动态与技术面走势：现货市场：截至 9 月 7 日，62%普氏铁矿石价格指数为117.7 美元/吨，环比昨日下跌 1.8 美元/吨;9 月 8 日，主要铁矿石外盘报价环比下跌1 美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格有所回落(环比昨日早间-3 至-18 元/吨)。

具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格下跌至 902 元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB 粉价差收窄(环比-5 元/吨)，62.5%PB 块与 PB 粉价差转为大幅走扩(环比+7 元/吨)，低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差小幅走扩(环比-2 元/吨)，56.5%超特粉与PB 粉价差转为大幅收窄(环比+7 元/吨)。

技术面：铁矿石 2401 合约日线 KDJ 指标继续下行;铁矿石2401 合约日线MACD指标红柱连续六个交易日收窄，有死叉趋势。

1.2 后市展望：

消息面上，据报道，9 月 7 日国家发展改革委价格司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，研判铁矿石市场和价格形势，提醒企业全面客观分析市场形势。

会议要求，期货公司要依法合规经营，加强研究报告等信息发布合规审核，全面准确客观分析铁矿石市场形势，不得片面解读有关政策，不得选择性引用数据，不得故意渲染涨价氛围;要加强对投资者风险提示，提醒投资者理性交易，不得过度投机炒作。下一步，国家将继续紧盯铁矿石市场动态，持续加强期现货市场联动监管，严厉打击违法违规行为，坚决维护市场正常秩序。

基本面上，本周铁水日均产量再度高位上行，创2020 年10 月以来新高，高炉产能利用率高达 92.76%，创 2020 年 10 月下旬以来新高，考虑到金九银十建材消费旺季来临，终端需求高位支撑效应明显，但进一步上行空间不大。

供给端，上周澳巴发货量环比小幅上涨，到港量(北方六港)受台风影响小幅回落，考虑到 1-8 月铁矿进口量同比增长 7.4%，叠加《钢铁行业稳增长工作方案》中提出的“加快国内重点铁矿项目开工投产、扩能扩产”，预计未来铁矿供应将相对宽松。库存端，本周钢厂库存有所回升，钢厂或开始补库，但总体仍处于年内低位。

8 月上旬以来，铁矿石期货价格由于平控预期证伪、房地产利好政策频出、《钢铁行业稳增长工作方案》出台等原因大幅攀升，主力合约创下1 月16日以来新高。本次发改委、证监会会议召开后，期现货的严格监管使得市场多头情绪冷却，预计铁矿价格短期内或将震荡回落。

二、行业要闻

国家发展改革委价格司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，研判铁矿石市场和价格形势，提醒企业全面客观分析市场形势。

会议要求，期货公司要依法合规经营，加强研究报告等信息发布合规审核，全面准确客观分析铁矿石市场形势，不得片面解读有关政策，不得选择性引用数据，不得故意渲染涨价氛围;要加强对投资者风险提示，提醒投资者理性交易，不得过度投机炒作。

下一步，国家将继续紧盯铁矿石市场动态，持续加强期现货市场联动监管，严厉打击违法违规行为，坚决维护市场正常秩序。

国有大中型银行齐发存量房贷利率下调细则，首套房贷利率将于9月25日批量调整。对于符合要求的存量个人住房贷款最低可调整至原贷款发放时所在城市首套房贷利率政策下限，并按照三类情形分别进行调整。

据 Mysteel 统计，全国 87 家独立电弧炉钢厂(其中76 家为生产建筑钢材的独立电弧炉企业)平均开工率为 74.84%，环比增加1.44 个百分点，同比增加 13.17 个百分点，其中华南、华东区域小幅上升，东北区域明显上升，其余区域持平;平均产能利用率为53.60%，环比增加0.84个百分点，同比增加 1.51 个百分点，其中华南区域微幅下降，华中区域小幅下降，东北、华北、华东、西北、西南区域小幅上升;日均粗钢产量环比增加 1.59%;螺纹钢周产量减少 0.62%，盘螺周产量增加5.84%。全国 76 家建材独立电弧炉钢厂中，11.84%的钢厂微利，46.05%的钢厂持平(这其中部分因停产导致产品盈利情况持平)，42.11%的钢厂亏损。

根据湖泊运输协会(LCA)的最新数据，8 月份五大湖的铁矿石和石灰石出货量均比 2022 年增加，分别增长 8.6%和4.4%。8 月份装运的550万吨铁矿石比该月的五年平均水平高出 3.5%，而石灰石货物比该月的五年平均水平高出 3.7%。

美国采石场的石灰石装载总量为330 万吨，同增5%。来自加拿大采石场的出货量总计 754，178 吨，增长1.9%。年初至今，铁矿石贸易总量为 3120 万吨，同增 28.9%。

截至8 月份，铁矿石发货量比今年 8 个月的五年平均水平高出 6.5%。年初至今，湖泊石灰石贸易量为 1620 万吨，同降 7.4%。密歇根州和俄亥俄州采石场的装船总量为1310万吨，下降了 5.1%。安大略采石场的出货量总计310 万吨，下降15.6%。

9 月 7 日，全国累计 9 家钢厂发布调价信息，整体调幅在20 元/吨。

9 月 5 日上午，为积极践行新发展理念，推进产业布局结构优化提升，积极发挥央企核心功能，服务国家战略，中国宝武与中铝集团战略合作框架协议在北京签署。根据协议，双方将在保障国家战略性矿产资源安全、先进材料研发应用、产业协同等领域开展深入合作。

9 月 5 日下午，宝武资源与赢联盟控股公司(WCS)在北京签署了西芒杜铁矿北部区块项目投资合作协议。西芒杜铁矿位于几内亚东南部的凯鲁阿内省，是全球储量最大、品质最高的未开发铁矿，初期具有年产1.2亿吨高品质铁矿石能力。

不过，其开发需要建设横跨几内亚东西部长度超过 600 公里的铁路以及西部沿海的港口等基础设施。协议的签署标志着宝武将作为重要投资方携手合作伙伴共同致力于西芒杜铁矿北部区块的开发，固化了合作条件，这将为下一步项目获得融资和中几两国政府部门对投资方案的审批创造条件，项目进入了快速推进阶段。

据 Mysteel 消息，近日，淡水河谷的全资子公司淡水河谷国际公司(ValeInternational) 与跨国集团 Essar 建立合作伙伴关系，将为Essar集团位于沙特阿拉伯的绿色钢铁项目每年提供约400 万吨铁矿石。该公司在一份声明中表示，与淡水河谷签署协议后，沙特钢厂的所有原材料将都由 Essar 供应。

三、数据概览