受天气影响产区原料释放不及同期 短期橡胶收购价格持续高挺

研报正文

现货市场：沪胶震荡运行，天然橡胶市场主流价格区间整理，套利商加仓谨慎，下游按需采购。

上游原料：泰国主流市场原料收购价格上涨：烟胶片 50.85，涨 0.48;胶水 47.0，涨 0.70，杯胶 41.75，涨 0.20。(单位：泰铢/公斤)。

下游需求：厂家方面，目前轮胎厂家开工延续前期水平为主，至月底库存储备小幅增长为主，整体增幅有限。从了解来看，国内市场出货表现尚可，一定程度上提振消费总量表现。同期出口市场出货总量小幅调整，大基量支撑仍有存在。

主要观点：橡胶偏强震荡，现货市场主流价格区间整理，套利商加仓谨慎，下游按需采购。

目前橡胶基本面仍有较强支撑，供给端，虽然国内外产区进入新胶增量阶段，但由于天气影响产区原料释放不及同期，短期收购价格持续高挺，成本端对胶价底部形成支撑;中游库存方面，截至 2023 年 9 月 10 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 85 万吨，较上期减少 2.09 万吨，环比减少 2.4%。

深色胶社会总库存为 106 万吨，较上期下降 1.13%，浅色胶社会总库存为 51 万吨，较上期增加 2.61%，深浅色胶库存反向变化对价差带来驱动;需求端，下游轮胎企业在出口订单及季节性需求较好支撑下开工维持稳定，原料刚需采买推进。从盘面来看，短期盘面或继续维持偏强表现，建议谨慎参与。