生猪短期利好支撑有限 玉米主力预计偏弱震荡

研报正文

【生猪】

昨日，全国生猪价格全国均价为 14.35 元/公斤，较前日下跌0.32元/公斤。

北方市场价格偏弱运行，养殖端出栏积极性较高，猪源供给充足，需求市场表现不佳，短期内利好支撑有限，且北方多地疫情仍有反复，后期需重点关注疫情及东北降雪对猪价带来的影响。

南方市场猪价有稳有跌，市场整体表现一般。养殖端反馈猪源供给充裕，屠企收购相对顺畅，但消费市场暂无利好支撑，鲜销白条走货难度较大，预计猪价或仍有偏弱预期。

我的农产品网数据显示，11 月集团场计划日均出栏量环比增长3.86%。2023年10 月，样本能繁母猪存栏环比下降 0.44%，同比下降0.23%。

上周样本企业出栏体重屠环比增长 0.06kg,宰量环比有略增加 1.22%，冻品库存上涨0.88%，冻库压力继续增加。

上一交易日，主力合约下跌 0.54%至 15585 元/吨，基差-2085 元/吨。

整体来看，终端销量略有起色，东北气温下降，大雪地区出栏减量。生猪养殖、仔猪外售皆已落到亏损区间，今年二育整体偏谨慎。持续关注集团和散户因为资金和疫病导致的冬季抛售情况。腌腊期临近，供应继续增长，建议03、05空单持有。注意资金管理，设置好止损。

策略方面：建议 03、05 空单持有。

【玉米】

10 月 usda 报告显示，2023 年美国玉米种植面积环比持平，为9490万英亩，报告下调玉米单产预估至 173 蒲式耳/英亩，环比减少0.8 蒲式耳/英亩。综合来看，美玉米新作产量预估环比下降，但美玉米产量有可能录的第二高水平。

截至10月31日，美玉米收割率 71%，上周 59%，去年同期 74%，五年均值66%。报告发布前分析师们预期收获完成 69%。

上一交易日，北港平舱价 2620-2640 元/吨，较前日持平，南港玉米成交价2720-2740 元/吨，较前日持平。

受新一轮冷空气影响东北产区物流运输停滞，玉米供应阶段性缩量，北方港口到货量继续减少，贸易商对后市信心不足，提价收购相对谨慎。南方港口内贸玉米到货趋降，而替代品到货集中，终端饲企观望情绪浓厚，整体购销不活跃，北港收购成本相对稳定，终端企业整体维持观望态度。

上一交易日，主力合约夜盘下跌 1.02%至 2523 元/吨，基差83。

整体来看，全国玉米收获近尾声。主产区玉米上市交易量增加，近期东北快速降温，玉米保存条件改善，玉米售粮放缓。丰产预期下，贸易商收购潮粮谨慎，潮粮价格稳中略增。养殖下游消耗低价进口谷物为主；深加工需求预计略有增长。北方天气及运输影响导致北港库存持续处于历史最低水平，南港需求释放谨慎，预计玉米区间震荡。建议区间操作，注意仓位管理。

策略方面：建议区间操作。