传统消费淡季临近 预计玻璃价格上涨幅度不大

研报正文

上一交易日，玻璃整体强势上涨，除近月 2312 和主力2401 外，其余远月涨幅均超过 5%；主力收盘于 1898 元/吨位置，涨幅 2.82%。

供应方面，全国浮法玻璃生产状态基本保持，产能利用率小幅下调至83.82%，开工率继续保持在 82.74%。生产成本方面，重质、轻质纯碱现货价格挺价力度不减，成本端给予价格支持。

库存方面，去库状态依旧保持，华东地区期末库存环比下降11.75%，去库力度继续加大。现货价格方面，浮法玻璃5mm 大板全国平均市场价格上调至 1987 元/吨，继续上涨。

生产利润来看，处于同期相对最低位置，环比来看也有较大幅度下调，但结合库存变动来看，可能仍然保持薄利多销模式。下游需求方面来看整体回温明显。

基本面来看，价格支撑依然存在。而今日玻璃整体表现也印证了前几日的判断，继续保持震荡上扬状态。

综上，近期成本端纯碱价格维持高位，行业去库保持，下游需求端整体回温对价格有一定支撑。远期来看，房地产新开工面积继续收缩，传统玻璃消费淡季临近，价格上涨仍然不会过于强势。注意传统消费淡季临近可能带来的利空风险以及临近交割月、主力换月的多空博弈价格波动。

策略方面：建议轻仓参与。