生猪南北备货积极性明显提升 棕榈油短期或将维持反弹运行

研报正文

【生猪】

逻辑：

周二，生猪2403合约震荡偏强运行，收盘报价14640元/吨，较前一交易日结算价上涨395元/吨，涨幅2.77%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2403合约多单持仓53856手，空单持仓61283手，多空比0.88。

据钢联数据，截至12月8日当周，外三元生猪出栏均重为122.7公斤，较前一周下降0.54公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.71%，与前一周上升0.08个百分点。

一方面，受主产区猪病风险影响，养殖端出栏节奏较快，且规模企业进入年底前集中冲量阶段，生猪供应充足，加之屠企冻品库存位于近几年相对高位，市场供应压力仍存，目前需求增量难以承接供给增量，限制猪价，但猪价持续走低刺激养殖端惜售情绪有所升温，且国内各地因雨雪天气，运输有所受阻，此外受全国各地气温下降影响，南方腌腊和北方备货积极性或将明显提升。后续可关注腌腊兑现和元旦备货情况。多因素博弈下，预计生猪短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望或逢低试多为主。

【棕榈油】

逻辑：

周二，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7136元/吨，较前一交易日结算价上涨72元/吨，涨幅1.02%。

现货方面，据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨57元/吨。周二午间，马来西亚棕榈油局(MPOB)公布了马来西亚棕榈油11月报告，数据显示，11月马来西亚棕榈油产量为178.9万吨，环比减少7.66%;

出口量为139.7万吨，环比减少5.67%;库存为242万吨，环比减少1.09%，产量及出口均低于预期，库存小幅下滑，报告整体偏中性。国内方面，据钢联数据显示，截至12月8日，国内棕榈油库存为94.37万吨，较前一周降低2.15万吨，降幅2.23%。

国内库存小幅去库，且棕榈油进入减产季，支撑价格反弹，但国内油脂供应整体充裕，或将压制棕榈油反弹空间，预计棕榈油期价短期将维持反弹走势，但上方空间或有限。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

【苹果】

逻辑：

周二，苹果期货主力合约AP2405收盘报价8355元/吨，较前一交易日结算价上涨7元/吨，涨幅0.08%。西部产区(甘肃静宁、陕西洛川等地)晚富士地面交易零星维持，当前客商采购意愿不高，但部分产区果农存惜售情绪。

山东栖霞交易进入尾声，当前销售的多为统货，品质稍差，市场客商自行挑拣拿货为主，成交多以质论价。近期临近圣诞节和元旦节备货，或对苹果期价有一定支撑。技术分析来看，苹果05合约期价来到前低支撑位附近，或难以下跌。综合分析，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以轻仓高抛低吸为主。