美元指数继续走强 铜价承压收跌

研报正文

行情走势

1 月 4 日，沪铜主力弱势震荡。开于 68350 元/吨，最低价68220元/吨，最高价 68690 元/吨，最终报收于 68390 元/吨，较上一日跌幅0.34%。

SMM1#电解铜对当月 2401 合约报升水 140-220 元/吨，均价报升水180元/吨，较上一交易日涨 5 元/吨。

消息方面

1.据 SMM，昨夜美联储公布 12 月货币政策会议纪要，纪要中对未来可能的降息亦并未表现出紧迫感。叠加原油价格近日有所抬升，市场对于削减通胀的压力预期或进一步增加，美元保持回升态势，昨夜运行至102 点中位。

2.SHFE 铜仓单减少 599 吨至 3459 吨，LME 铜库存减1250 吨至164450吨。

3.据外电 1 月 3 日消息，智利国家铜业委员会(Cochilco)周三表示，智利 11 月铜产量较去年同期减少 2.34%，至 44.28 万吨。

观点

美联储公布的 12 月会议纪要对于降息并未有确切指向，纪要显示出官员们的确对于潜在的降息有所讨论，但是对于时间尚未明确，市场未能继续增强鸽派的预期，隔夜美元指数继续走强，铜价承压收跌。

现货市场，价格依旧偏震荡运行，在年末回笼资金的背景下，下游客户依旧相对谨慎，个别大型线缆企业有集中采购订单表现，其余企业按需逢低补货;再生铜杆市场交易表现相对冷淡。矿端扰动持续，季节淡季需求虽无起色，但交易所及社会库存无明显累库。短期来看，铜价重心预计有所下行，但中期还是维持高位震荡走势。