国内外均进入减产或停产状态 橡胶将以高位震荡为主

研报正文

核心观点

一、市场概述

1 月 4 日，橡胶板块继续整理行情。RU2405 收盘价13875元/吨，跌幅 1.87%;NR2402 收盘价 10975 元/吨，跌幅1.66%;BR2402收盘价 12355 元/吨，跌幅 2.72%。

二、上海地区现货报价

上海地区，国产云南 SCRWF 报价12700 元/吨;越南3L胶报价12400 元/吨左右;泰国 RSS3 报价 14600 元/吨;云南SCR10#报价11900元/吨;丁二烯橡胶 BR9000 报价 12500 元/吨。目前现货价格偏高，成交量一般，下游用胶企业维持刚需采购。

三、青岛仓库火灾，涉及 20 号胶仓库

12 月 30 日晚，青岛一保税仓库起火，无人员伤亡。根据卓创资讯，该仓库涉及天然橡胶 20 号胶仓单。青岛为我国天然橡胶主要的贸易集散地，青岛保税区内多为 20 号胶交割库，仓库一般存放20号胶交割品根据上海国际能源交易中心的公告，全市场共有20号胶标准仓单 1195 张，本次遭遇火情的仓库涉及20 号胶标准仓单88张，占比 20 号胶标准仓单约 7.36%。此次超预期事件的发生后，20号胶仓单量将高位回落，预期外的去库或导致现货流动性短期偏紧，推动20 号胶阶段性价格走强。

四、后市展望

橡胶基本面表现僵持：一方面，国内外产区均进入减产或停产状态，使得供应趋紧;另一方面，下游轮胎企业逐步进入停车休检阶段，需求趋弱。同时，由于商用车在年末行情回冷，使得全钢胎成品库存累积加快。

消息面，近期橡胶以利多为主：山东工厂失火、泰国产区洪灾、青岛仓库失火，均有利于橡胶上行。此外，考虑到距离春节仅剩一个月左右的时间，而节前市场交易氛围一般趋于乐观。因此未来一个月左右橡胶行情都将以高位震荡为主。