高价成交受阻新增订单不足 塑料成品库存仍待去化

研报正文

【策略分析】

原油对塑料的成本仍有支撑，塑料将逐步进入检修季，本周其开工率小幅反弹1个百分点，4月份仍有中韩石化等装置停车检修，下游开工继续回升，农膜订单增加，即将迎来地膜旺季，下游对塑料原料补库增加，需求预期向好，关注后续需求继续回升情况，预计石化库存即将得到良好去化，中期塑料供需情况得以改善，只是目前高价成交受阻，新增订单不足，成品库存仍待去化，建议塑料多单滚动操作。

【期现行情】

期货方面：

塑料2405合约减仓震荡上行，最低价8179元/吨，最高价8238元/吨，最终收盘于8220元/ 吨，在60日均线上方，涨幅0.13%。持仓量减少8252手至253083手。

现货方面：

PE现货市场部分上涨，涨跌幅在-50至+50元/吨之间，LLDPE报8150-8300元/吨，LDPE报 9150-9500元/吨，HDPE报8280-8450元/吨。

【基本面跟踪】

基本面上看，供应端，检修装置变动不大，塑料开工率持平于87%左右，较去年同期低了1个百分点，目前开工率处于中性水平。

需求方面，春节期间，绝大多数企业停工放假，元宵节后返工增加，春节后第五周PE下游开工率恢复至44.21%，环比增加2.49个百分点，恢复至春节前的1月份水平，农膜订单持稳。

周三石化库存环比减少2.5万吨至82万吨，比去年同期高了15万吨，目前需求一般下，去库速度一般，不过随着检修季到来，石化库存有望去化。

原料端原油：布伦特原油06合约上涨至85美元/桶上方，东北亚乙烯价格环比持平于1010美元/ 吨，东南亚乙烯价格环比持平于930美元/吨。