豆粕出口需求季节性疲软 棕榈油反弹势头强劲

研报正文

【重要资讯】

周四美国农业部播种意向报告称，2024年美国农户计划种植8651万英亩大豆，同比增加3%，符合市场预期，比美国农业部2月份预测值低了100万英亩。

截至2024年3月21日当周，美国大豆净销售量为38.4万吨，低于一周前的50万吨。2023/24年度迄今美豆销售总量为4035万吨，同比降低18.9%，一周前同比降低18.7%。美国农业部的年度出口目标为4681万吨，同比减少13.7%。

【交易策略】

豆粕：周一，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.5%，因为大豆供应充足，而出口需求季节性疲软。国内豆粕昨晚跟随外盘调整，属于正常波动，不过美豆技术走势偏空，短期内控制好仓位。中期来看，即使外盘下跌，国内豆类再下跌空间较小。

油脂：周一，芝加哥期货交易所(CBOT)豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高0.6%，主要原因是油粕套利活跃。国内棕榈油反弹势头强劲，但马来棕榈头部明显，并且马来棕榈油出口环比增加，豆油和菜油供给就充足，谨防国内棕榈油形成假突破，多单应获利了结;豆油和菜油回撤较大，短期需要震荡整理。中期来看，随着棕榈油产量提升，棕榈油价格下跌的概率较大，卖棕榈买豆油的套利有逻辑基础。