棕榈油季节性增产预期兑现 豆粕短期或震荡偏空运行

研报正文

【棕榈油】

逻辑：

周三，棕榈油期货主力合约P2409收盘报价7458元/吨，较前一交易日结算价下跌186元/吨，跌幅2.43%。

现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌115元/吨;截至4月12日，国内棕榈油库存为51.499万吨，较前一周降低4.6万吨，降幅8.2%。

尽管MPOB数据显示3月马来西亚棕榈油库存降幅超预期，但产量增幅亦超预期，季节性增产预期兑现，市场多头情绪减弱，期价大幅下挫，但现货价格及当前国内库存偏低对期价仍有支撑，短期或宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

【豆粕】

逻辑：

周三，豆粕期货主力合约M2409收盘报价3287元/吨，较前一交易日结算价下跌90元/吨，跌幅2.67%。

4月WASDE报告未对大豆主产国期初库存、产量做调整。供应端，二季度为大豆和豆粕的累库期，当前豆粕产量增加，叠加后期供给或较为充足，压制豆粕上行空间。同时美豆期价回调，压制内盘豆粕。技术分析来看，内盘豆粕期价收出实体大阴线，空头较强。综合分析，内盘豆粕短期或震荡偏空运行。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

【甲醇】

逻辑：

周三，甲醇期货主力合约MA2409收盘报价2527元/吨，较前一交易日结算价上涨7元/吨，涨幅0.28%。甲醇供应小幅下滑，但整体春检不及预期，供应压力较大，同时甲醇逐渐进入需求淡季，需求有所下滑，甲醇库存环比上升，但暂无库存压力。成本方面，近期煤炭价格企稳，甲醇成本重心上移。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。