利好因素或已充分反映 铁矿石期货维持震荡盘整

1月14日，铁矿石期货盘面维持盘整，截至收盘收十字星，铁矿石主力合约下跌2.30%收于722元。

据数据统计，自2021年11月下旬开始，铁矿石期货价格触底反弹，此后便开始了新一轮缓慢爬升，截至本周五(2022年1月14日)，铁矿石期货价格维持在720元/吨附近。

现货市场，澳大利亚61.5%品位粉矿价格达到840元/吨。截止1月14日，青岛港PB粉现货报840元/吨，日环比下跌5元/吨，卡粉报1065元/吨，日环比下跌8元/吨，杨迪粉报705元/吨，日环比下跌10元/吨。

本轮铁矿石行情预计持续到何时？

兰格钢铁研究中心主任王国清亦分析，目前铁矿石的价位面临回调压力。当前铁矿石港口高库存叠加铁矿石发运量和到港量仍相对高位，一季度铁矿石供需关系不至于偏紧，后期铁矿石上行动力不足，面临一定回调压力。

我的钢铁网资讯总监徐向春表示，短期来讲，春节前钢厂有一个补库存的需求。另外，最近几天巴西暴雨对淡水河谷生产受到一定影响，这也为短期的上涨提供了炒作题材。中期来讲，2022上半年，一季度京津冀地区有冬季错峰生产，钢铁产量还是压减的，但是到了3月底错峰生产将结束。届时二季度对产量环比会回升，对铁矿石需求会相应增加。

目前铁矿石的上涨已经充分反映了利好因素，同时港口库存也接近历史最高水平，不存在供应短缺的情况。此外，徐向春分析，随着美联储缩表和加息步伐的临近，对大宗商品也会产生抑制作用，因此基本面或许不支持铁矿石价格的进一步上涨。

方正中期期货：

1月14日间，铁矿石盘面继续维持盘整，现货市场整体挺价信心仍较强。本周钢厂对铁矿补库力度明显增强，厂内库存累库速度加快，但参考往年节前库存水平，后续仍有一定的补库空间，矿价节前下调空间有限。

近日受巴西强降雨影响，淡水河谷和CSN的生产均受到了一定程度的影响。虽然淡水河谷重申其年度指导产量3.2-3.35亿吨不变，但短期巴西矿发运节奏将放缓。本期外矿发运量已经开始出现大幅回落，淡季特征开始显现。虽然本周港口库存仍有小幅累库，但近期已出现阶段性见顶迹象，高品矿库存趋紧的矛盾后续仍有可能出现。

需求方面，元旦过后长流程钢厂供给端明显宽松，近两周日均铁水产量恢复速度加快，现已回升至213.69万吨。同时下游补库意愿的明显提升，本周日均疏港量继续维持在310万吨上方，为近年历史同期高位水平。河北和山东多地自1月10日起解除重污染天气二级应急响应，铁水产量短期仍有进一步提升空间。

交易策略：铁矿石价格春节前回调空间有限，以逢低做多思路应对。