节前集中备货逐步接近尾声 铝期货盘面显著回落

铝行情复盘

期货市场，1月14日，沪铝期货主力合约完成换月，主力AL2203合约高开低走，全天震荡回调，报收于21170元/吨，环比下跌1.01%。

现货市场，长江有色A00铝锭现货价格下跌420元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌350元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-30元/吨。

【重要资讯】

供给方面，欧盟最大的铝生产商法国敦刻尔克铝冶炼厂减产产能扩大至15%，约4.3万吨。

下游方面，据SMM数据统计，12月铝型材企业开工率为50.54%，环比11月下降3.64个百分点，同比下降5.18个百分点。上周铝龙头下游加工企业平均开工率为67.6%，众板块各有涨跌。铝线缆贡献主要增幅，主因前期检修企业复产所致。原生铝合金、再生铝合金、铝型材龙头企业开工率小幅下跌，主因年末下游需求不足叠加铝价走高导致企业经营难度加大，被迫减产。

库存方面，2022年1月13日，SMM统计国内电解铝社会库存72.4万吨，周度降库5.2万吨；SMM统计国内铝棒库存14.05万吨，周度累库2.73万吨。

【交易策略】

从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头增仓较多。目前电解铝产能复产在持续增加，但是叠加上冬季因环保及冬奥的限产，电解铝供给整体并不宽松。另一方面，临近春节，下游加工企业逐步提前放假，需求端形成较大利空。成本端氧化铝价格维持低位，电解铝成本较前期高位有明显回落，铝厂盈利水平大幅提升。

目前盘面显著回落，下游企业节前集中备货逐步接近尾声，建议多单离场，02合约上方压力位22000，下方支撑位19000。

（来源：方正中期期货）