美元指数和美债收益率震荡 贵金属继续走强

【行情复盘】

美联储货币政策收紧已经被市场计价，而再度提前收紧预期继续降温，美元指数和美债收益率震荡走弱利好贵金属；另外乌克兰地缘政治紧张局势增强了黄金的避险需求，贵金属破位上涨；市场关注焦点为美联储下周议息会议，以获得更多有关加息时间表信号。

周三现货黄金止跌反弹，美盘中扩大涨幅，站上1840美元/盎司，最终收涨1.49%至1840.54美元/盎司；现货白银升至24美元/盎司上方，最终收涨2.96%至24.14美元/盎司。沪金沪银方面，沪金沪银夜盘上涨，沪金涨1.42%至378.7元/克；沪银涨2.55%至4978元/千克，距离5000大关仅一步之遥。

【重要资讯】

①经济政策上，拜登称控制物价上涨的关键工作在于美联储，美联储现在需要重新调整支持力度，支持美联储的独立性；拜登的讲话强调了高通胀问题急需解决，而美联储货币政策收紧是解决该问题的关键，亦支持美联储收紧政策。

②受通胀高企和政策有转向迹象影响，尽管疫情继续冲击经济，然周三德国10年期债券收益率自2019年5月以来首次升至0%以上。欧洲央行坚称2022年不可能加息，但货币市场预测存款利率最早将在9月上调10BP至-0.4%，到明年年底将自2014年以来首次摆脱负值区间。

③截至1月5日至1月11日当周，黄金投机性净多头减少11618手至199737手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所降温；投机者持有的白银投机性净多头减少3371手至27548手合约，表明投资者看多白银的意愿降温。

【交易策略】

美联储货币政策调整预期被市场消化，利空出尽影响下贵金属继续破位走强。在政策没有进一步收紧信号释放下，随着利空出尽，流动性依然泛滥，高通胀尚未出现实质性转变，并且变异毒株蔓延和地缘政治等增加避险需求，贵金属短期消化美联储最新进展后继续震荡走强。当前不建议趋势做空贵金属，仍以利空出尽逢低做多为操作核心。

短期，贵金属破位走强，将会维持强势行情。黄金突破1832美元/盎司关键点位，强势行情将会持续，上方阻力位为1868美元/盎司；短期支撑位为1800美元/盎司；沪金亦突破年线上涨，强势行情将会持续，会继续上探383-387元/克压力区间；支撑位转为375.12元/克的年线。

白银破位上涨，突破24美元关口，上方仍有上涨空间，上方阻力位为24.9美元的年线（沪银上方阻力5175元/千克）；下方支撑位为22美元/盎司（4600元/千克）不变，强势行情将会持续。

2022年一季度，若美联储再度释放更加鹰派信号，贵金属仍有再度走弱的短期可能，短期1758美元/盎司（365元/克）是重要支撑位，1720-1740美元/盎司（360元/克）区间为核心支撑位，跌破此区间可能性小。白银再度短期走弱的可能存在，21.4前低位置（4600元/千克）为强支撑位，跌至22美元/盎司（4600）下方建议企稳做多。贵金属因加息预期和恐慌回落则是买入时机，建议继续逢低做多为主。

黄金期权方面，建议卖出虚值看跌期权获得期权费，可卖出AU2204P364。

（来源：方正中期期货）