北方钢厂限产阶段性升级 螺纹钢未来可期

自2022年2月11日至2022年2月25日以来，螺纹钢2205合约价格明显下跌，跌幅达到500元/吨。本轮下跌有以下两个因素：一是政策对成本端铁矿石和煤炭的打压，导致螺纹钢生产成本下移；二是最新的周度需求增长缓慢，导致市场对3月份之后的乐观预期短期坍塌。

2月份，北方钢厂限产阶段性升级，钢材供应出现反季节性下降，全国247家钢厂高炉日均铁水产量连续两周下降，最低降至203.01万吨。3月份之后，钢材供给环比将出现回升。

去年12月以来，螺纹钢需求一直呈现强预期弱现实格局。目前来看，市场对于螺纹钢的需求前景依然较为乐观。

春节过后，多个城市出台了下调首套房首付比例和贷款利率的政策，国家发改委在2月下旬也发布了促进工业经济平稳增长的18条措施，预计未来还会有进一步的稳增长政策出台。

相关机构观点：

国元期货：

交通运输部副部长戴东昌在回答提问时表示，今年将适度超前开展基础设施建设和投资，把重点工程建设作为扩大交通运输有效投资的重要抓手，统筹推进102项国家重大工程当中的交通项目的落地。国家能源局：同意实施煤炭产能置换，建设陕西榆横矿区南区黄蒿界煤矿项目。黄蒿界煤矿项目建设规模300万吨/年，配套建设相同规模的选煤厂。

截至目前，已有超过10个城市下调了公积金或商贷首付比例，其中以三四线城市为主。另外，2月以来至少有5个城市下调了商贷的首付比例。包括重庆、江西赣州、河南驻马店等地银行均将首套房贷款首付比例降至20%。数据统计显示，今年前两个月，新增专项债发行规模将达8775亿元。与此同时，部分地区已完成提前下达的专项债额度，重大项目建设获得有力的资金支持。

冬奥会虽然结束，钢厂也有逐渐复产的迹象，但是秋冬季环保限产和残奥会的影响，复产空间会受到影响。截止2月24日（正月二十四）全国项目开复工率69.6%，较去年农历同期下降17.3%，其中房地产项目开复工率为61.1%；基建开复工率为78.2%，基建开复工略好于房建项目。在基建发力，地产纠偏的背景下，预计3月建筑业用钢或有所回升。

东方汇金期货：

周一夜盘期螺价格小幅回升。周一“我的钢铁网”全国建材日成交量16.98万吨，明显回升，预计本日价格有所上涨。

钢材目前供需存数据来看，供应低位，库存不高，但与此同时需求复苏也略低于市场预期。

供需双减格局下，钢价驱动并不明显，由于旺季存在，现货或低位有支撑，支持利润维持，但往上需求助力亦不足。

原料来看，铁矿、动力煤受政策打压，铁矿库存偏高，焦炭期货升水，市场继续上行力度不足，期螺或成本塌陷。