随着俄乌冲突升级,市场对大宗商品供应担忧加剧。农产品板块方面,因乌克兰成为冲突中心,农产品价格获得向上推动的影响也在急剧显现。然后在“拉尼娜”的第二年,粮食供给继续受到压制,再加上黑海地区植物油出口遇阻刺激下,油脂市场大幅走高。
据了解,乌克兰和俄罗斯均为主要农产品作物的主产区。
以油脂油料为例,2021~2022市场年度,两国的油菜籽出口合计占到全球出口的20%,俄罗斯菜籽油出口占全球出口15%;两国葵花籽出口合计占全球出口的33%,葵花籽油出口合计占全球出口的近80%。
当前乌克兰出口基本停滞,在全球油脂油料供给不足的情况下,难以寻找到足额替代。
周二,BMD棕榈油价格上破7000林吉特/吨关口,受此影响,国内棕榈油价格大涨7.7%,突破12000元大关,创下14年新高。
昨夜盘时段,棕榈油期货收涨6.90%,报12488元/吨,尾盘创2018年3月以来新高至12492元/吨。
消息面:大商所对棕榈油期货各月份合约实施交易限额
自2022年3月3日交易时(即3月2日夜盘交易小节时)起,非期货公司会员或者客户在棕榈油期货各月份合约上单日开仓量不得超过5,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在棕榈油期货单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。
相关机构观点:
对于近期油脂期价大幅上涨,建信期货农产品分析师余兰兰认为,目前不确定俄乌冲突后续发展,油脂油料市场波动及持续时间无法估量。原本市场认为4—9月份葵花油是重要的供应,但黑海地区大宗商品出口面临风险,市场需求转向棕榈油、豆油等替代油脂,更是加剧了其他油脂短缺。
国内方面,大豆和油脂库存处于五年来低位,国内大豆拍卖和食用油轮出政策有利于增加供应,只是短期内效果有限。俄乌冲突背景下,原油再次成为商品之锚,预计本次油脂见顶时间与原油基本一致,建议跟踪俄乌局势发展,油脂对外依存度高,价格易涨难跌。
美尔雅期货:供需矛盾突出,内外盘油脂再创新高;据报告,黑海局势下油脂供需矛盾更加突出,内外盘油脂再创新高,强现实仍是未来一段时间全球油脂油料市场交易的主逻辑,地缘政治则进一步推动大宗商品价格走势并加大价格波动风险,经历上周末的风险释放后,本周油脂重返强势。短期油脂延续高位偏强走势,关注宏观风险及资金情绪带来的阶段性回调。