焦炭库存连续五周下降 期价下探空间或有限

5月12日，焦炭期货主力合约开盘报3398元，今日盘中最高触及3450元，最低下探3315元；截止早盘收盘，焦炭主力跌幅破2%，报3328.5元。

焦炭期货行情走势图：

【行情复盘】

5月10日，焦炭期货主力合约收跌1.92%至3343元，当日最高价报3386.5元，最低价报3296元，持仓量：+356手至31,114手，成交量：31,220手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持584手至19,269手，空头合计增持383手至16,214手。据统计焦炭期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

山东地区主流钢厂对焦炭采购价下调200元/吨，焦炭二轮提降200元/吨范围扩大，预计二轮提降将较快落地，市场预后期焦炭仍有一轮提降。

上周230家独立焦化企业产能利用率为80.35%，较上期增加1.45%。全样本日均产量114.68万吨，较上期增加1.2万吨。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.91%，环比上期增加0.98%，同比去年下降5.08%；日均铁水产量236.74万吨，环比增加3.18万吨，同比下降5.39万吨。

5月5日当周，焦炭整体库存为1004.89万吨，较上周下降13.42万吨，库存连续五周下降，当前整体库存仍处于同期低位水平。

【机构观点】

1、方正中期期货：焦炭进一步下行的空间可能相对有限

当前焦化企业整体平稳运行，焦化企业开工率稳步回升。当前高炉开工率较为稳定；铁水产量创出年内新高，短期需求端仍有较强支撑。二轮提降范围扩大，现货价格的走弱对盘面仍有一定的拖累，从铁水的产量来看，236万吨的铁水产量对焦炭需求有较强的支撑。当前市场对焦炭现货价格有三轮提降的预期，在焦炭低库存的情况下，三轮提降过后焦炭进一步下跌的空间已非常有限。期价盘面此次调整，其实已经提前反应了三至四轮的提降，故短期焦炭进一步下行的空间可能相对有限。

2、格林大华期货：预计焦炭期价继续上涨

焦炭现货第二轮提降200元/吨逐步落地。发改委下发通知要求核实反馈2022年粗钢产量基数，压减产量逐步落地。焦企开工率和发运稳步提升，下游铁水日产较高，且有进一步提升空间。期货上涨，期价贴水幅度大大缩减。综合判断，预计期价继续上涨。