供给维持偏低水平 短期聚烯烃或有修复预期

【行情复盘】

期货市场：周二，聚乙烯（LLDPE）2209合约收8545元/吨，涨1.52%，减仓1.12万手，聚丙烯（PP）2209合约收8529元/吨，涨1.45%，减仓1.22万手。

现货市场：聚烯烃小幅上涨，国内LLDPE的主流价格在8550-9100元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格在8450-8550元/吨，华东拉丝主流价格在8500-8550元/吨，华南拉丝主流价格在8660-8750元/吨。

【重要资讯】

（1）供需方面

近期装置检修较多，供给依然维持偏低水平，开工调整幅度不大。截至6月23日当周，PE开工率为74.91%（-5.95%），PP开工率79.02%（-2.6%）。

PE方面，中煤榆林短停后重启，齐鲁石化、浙江石化二期计划近期重启；PP方面，神华宁煤、海伟石化停车，东华能源、利和知信重启，福建联合、大庆石化、绍兴三圆、洛阳石化计划近期重启。

（2）需求方面

截至6月24日当周，农膜开工率15%（+1%），包装59%（+1%），单丝53%（持平），薄膜53%（持平），中空50%（持平），管材42%（-1%）；塑编开工率45%（-2%），注塑开工率47%（-1%），BOPP开工率62.93%（-1.37%）。聚烯烃下游开工涨跌均现，PE下游需求小幅改善，但PP下游开工小幅走弱。

（3）库存方面

6月28日，主要生产商库存水平在73万吨，日环比去库4万吨。截至6月24日当周公布社会库存数据PE社会库存19.326万吨（持平），PP社会库存4.0482（+0.068）万吨。

【交易策略】

因近期装置检修较多，聚烯烃开工负荷维持偏低水平，下游需求端尚未有明显起色，但随着疫情防空政策进一步放松，需求或将有小幅修复预期。

成本端油价在高位回落后迎来反弹，成本端有支撑，预计聚烯烃短期有小幅修复预期，但空间需要关注油价波动。

（来源：方正中期期货）