短期需求释放有限 PVC市场下行压力较大

7月5日，PVC期货主力合约开盘报7013元，今日盘中最高触及7033元，最低下探6803元；截止收盘，PVC主力跌幅达3.06%，报6820元。

行情回顾：

7月4日，PVC期货主力合约收跌3.64%至6996元，当日最高价报7217元，最低价报6932元，持仓量：+25,095手至586,118手，成交量：1,083,388手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持14,831手至336,924手，空头合计增持16,820手至379,902手。据统计PVC期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

东吴期货认为，产业链方面，目前电石价格仍维持弱势，但已经开始检修，预计成本端支持较强。经过近期下跌部分PVC装置生产利润亏损，PVC整体估值中性。供应端下半年产量将同比回升。需求端有边际好转的动力，但是力度较弱。出口或环比走弱。整体来看，PVC短期以底部震荡为主。

弘业期货观点表示，目前PVC供需面依然没有明显改善，在上游库存和社会库存继续累库的情况下，市场下行压力依然很大。从利润方面来看，目前外采电石工艺已经亏损，而一体化装置单PVC产品也已经到了盈亏平衡点附近，但由于烧碱利润已经较好，目前氯碱综合利润已经处于较高的位置。目前市场在向挤压氯碱综合利润的方向在发展。所以，短期期价仍将继续弱势下行，市场仍需要通过挤压利润来逼供应减量进而实现供需重新平衡。

方正中期期货指出，PVC期货弱势难改，市场参与者信心不足，观望情绪较浓。原料电石涨跌互现，成本端缺乏支撑。现货市场气氛冷清，各地区主流价格震荡回落，低价货源不断增加。现货市场维持升水状态，点价货源存在优势。西北主产区企业出货存在一定阻力，报价下调幅度明显，厂家保证出货为主，企业销售压力显现。PVC新增检修企业不多，部分前期检修的企业延续停车状态，行业整体开工略提升至76.07%。7月份，企业检修进一步减少，开工或继续窄幅回升。6月份装置检修较为集中，7月产量将有所回升，PVC货源供应压力整体不大。但下游需求端跟进滞缓，拖累PVC走势。下游制品厂订单不足，生产不积极，开工有所下滑。高温雨季部分下游开工受到一定限制，短期内需求释放有限，难以形成提振。