矿端复产进程缓慢 锌价或延续盘整状态

7月13日，沪锌期货主力合约开盘报23460元，今日盘中最高触及23515元，最低下探22520元；截止收盘，沪锌主力跌幅达3.59%，报22675元。

外盘市场上看，截至目前，LME锌今日开盘报3057.50美元，最高价报3097.00美元，最低价报2950.50美元，现报2985.00美元。

行情概述：

机构观点：

国泰君安期货认为，从基本面来看，欧洲气价和电价居高不下，炼厂仍处于亏损区间，继续兑现减产。国内矿端紧缺，部分炼厂进入检修减产，精炼锌供应有所收缩。目前国内终端消费仍未看到显著增量，社库延续去库以及现货升水持续走高主因炼厂检修货源减少，而非消费大幅增加所致，更大程度上为供需双弱状态。基本面无法提供强驱动，预计锌价延续盘整状态，关注美国CPI对宏观情绪的影响。

东海期货指出，俄乌局势尚未结束，以及近期俄罗斯对于波兰等国断供天然气背景下使得海外部分锌冶炼产业恢复预期仍然不利。锌矿复产缓慢以及进口矿供应紧张，使得精炼锌供应增长受限。截至7.8日SMM七地锌锭库存总量为15.89万吨，较7.4日减少15500吨。其中华东炼厂存在减产检修等情况，市场可流通货源仍旧偏紧，而锌价再度下跌后，下游企业买盘延续，带动市场去库。随着国内疫情的好转以及稳增长政策的进一步出台，与基建作为相关的锌品种未来仍有机会上涨。

申银万国期货表示，因预期美联储未来持续加息，市场担忧美国经济可能出现衰退并导致需求下降。欧洲冶炼减产对供应的影响尤在，减产产能尚未恢复。目前全球精矿加工费仍处于低位。LME现货延续升水状态，国内需求表现平淡，目前供需总体双弱。短期市场可能震荡。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。