7月29日期市早报：需求回归形成铜价支撑 后市甲醇成本支撑恐下移

能源篇

原油：1.欧洲天然气供应短缺可能增加石油取代天然气消耗。2.欧佩克及其减产同盟国下周会议上可能考虑9月份产量不变或小幅增产。3.数据显示今年以来美国经济持续滑坡，但下降幅度减缓。多空拉锯料仍将持续，预计油价短期内震荡偏强。

燃料油：07月27日高硫380燃料油现货新加坡FOB中间价为471.52美元/吨，较上一工作日环比上升20.93美元/吨，新加坡高硫380燃料油近一月纸货在07月27日价格下降16.27美元/桶，录得452.46美元/桶，新加坡高硫380现货升贴水3.09，环比上升0.23美元/吨。07月27日新加坡低硫燃料油码头交货低端价为850美元/吨，较上一工作日环比下降25美元/吨。BDI指数走弱，07月27日数据为2007。库存方面，7月25日富查伊拉地区重油库存继续录得增加，较上周环比上涨了26万桶，总量连续第四周保持在1200万桶以上。中东地区产量增加、俄罗斯出口下滑不及预期，高硫燃料油供应端偏宽松。近期柴油裂解价格有所降温，但依旧处在高位，低硫燃料油端供应依旧紧张。需求上，中东、南亚等国家和地区在发电用料上对高硫燃料油的需求将逐步兑现，但近期采购力度不强。船用油市场稳步运行。预计近期燃料油的单边价格驱动仍主要来自于原油，短期内震荡运行。

LPG：7月28日，华南液化气市场大势走稳，市场购销清淡。华南地区炼厂民用气均价为5460元/吨，较上一日环比持平；港口进口气均价为5500元/吨，较上一日下跌了10元/吨。截至7月21日当周，国内统计到160家液化气生产厂家，产量为49.95万吨左右，较上周减少0.38万吨，降幅为0.77%，日均产量在7.14万吨左右。本周进口到船量预计将有所减少，料LPG供应变化不大。正值年内气温高点，LPG燃烧用处在需求淡季；碳四深加工率平稳运行，截至7月21日全国MTBE装置有外销工厂周均开工率录得57.54%，较上周环比持平；全国63家烷基化厂家中37家开工运行，开工率在40.06%，较上周环比增长了2.15%；PDH装置开工率录得75.31%，环比上周下降了1.01%，本周东莞巨正源装置消炔计划停工10日左右，预计开工率仍将有所下降。预计LPG期价震荡偏弱运行。

沥青：7月28日，华东地区主力成交参考4450-4600元/吨；供应方面，周内扬子石化复产、镇海炼化连续生产，带动区内开工有所提升；需求方面，区内有刚需支撑，业者成交以小单为主；考虑到区内炼厂主力发船为主，周内库存继续呈现去库状态。截至7月20日，石油沥青装置综合开工率为37.5%，环比上3.3%；利润方面，本周期，周度利润均值为34.6元/吨，环比跌70.4元/吨；检修方面，7月30日，齐鲁石化100万吨产能结束停产，东明石化以及云南石化有复产沥青的计划，预计整体供应上涨。降雨地区集中，预计整体需求环比上升，关注国内疫情发展。库存方面，7月20日当周，国内厂家与社会库存分别增加2.3%和减少3.6%，厂库结束连续去库。沥青基本面有所好转，受原油价格上涨提振，整体价格有抬头迹象。

化工篇

PVC：常州市场价格上涨，期货震荡上行，市场点价和一口价报盘并存，部分基差小幅下调，一口价陆续调张，终端下游逢低刚需补货，暂无明显追涨积极性，交投一般。5型电石料现汇库提参考6750-6830（+190/+200）元/吨，点价参考V09合约+80至+150，中泰+120。核心逻辑：上周PVC开工率79.4%（-0.3%），检修变化不大，部分企业负荷调整，升降互现，预计本月下旬供应将保持较高水平稳定运行，8月仍有小幅增长空间。7月22日社库35.4万吨，环比-0.8万吨（前值+0.6），同比高155%，结束九连增，中下游补货积极性提升，现货成交好转，华东华南均去库。7月22日，厂库天数在5.06天，环比下降0.45天。国内PVC生产企业销售压力减少，近期企业开工下降，部分企业低价促销降库存。海外方面，台塑8月报价下调190-230美元，亚洲市场跌幅80-150美元/吨，国内出口利润基本被抹去，月底出口装船预售低60美元，6月净出口环比下降5万吨，表现已属不错。下游方面，6月地板出口出口不佳，累计同比+4%，降3个百分点。因PVC低价，部分周前适当囤货或远期，但持续性不佳。成本端，电石出厂下跌100，兰炭价格亦有松动。综上，外盘大跌利空出口，空头了结，预计震荡。

苯乙烯：华东江阴港主流自提9800-10000（-200/-300）元/吨。江苏现货9750/9900；8月下9350/9390；9月下9000/9060。月末交割减弱，而现货交投下滑，观望气氛较重。主流盘面高企震荡。

重要数据发布（周一）：7月25日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：5.59万吨，环比+0.38万吨。商品量库存在3.03万吨，环比-0.53万吨。国内苯乙烯企业开工回升，内贸抵港增量，且有进口抵港卸货，到港大增，而下游需求减弱。虽有大量船货外发，然数据看补充大于提货，港口库存小增。核心逻辑：上周开工率69.8%，环比+2%（前值+2.7%），三连增，西北、山东企业重启产出增加，安徽昊源26万吨20日升温重启，供应继续回升。本期产业总库存17.9万吨，环比+2.3（前值-4）万吨。伴随装置产出增多，港口内贸到港、工厂库存均有所增加，提货量偏弱，出口发船不定期影响库存增减节奏，但或逐渐下滑，库存低点基本确认。需求端，EPS、ABS因低利润、高成品库存，大幅减产，各自开工率下降了9个百分点。外盘方面，8月纸货小跌10美元/吨，内外价差继续缩窄，从6月出口量来看，环比萎缩了一半，出口承压。成本端，美国汽油消费下滑，油价徘徊在100美元/桶附近，纯苯库存新低，加工费止跌企稳，保持在2200的高位区间，乙烯则延续20美元的阴跌，苯乙烯非一体化成本10340，亏损扩大至665。综上，供需进一步恶化，库存低点已现，油价缺乏支撑，纯苯相对坚挺，预计弱势震荡。

PTA：期货主力合约震荡走高至5960元/吨，收涨2.12%。

成本方面，美联储连续第二个月加息75个基点，但美国商业原油库存降幅超预期，成品油库存也出现明显下降，国际油价上涨；PTA现货价格收涨57至6112元/吨，现货均基差收稳至2209+215；PX收1120.67美元/吨，PTA加工区间408.67元/吨；逸盛大连1#225降至6成，PTA整体负荷下滑至69.28%；需求方面，聚酯开工稳定至80.50%（利空）；美联储加息落地，符合市场预期，股市商品大涨，PTA跟随油价上涨，目前油价还未摆脱下跌区间，不建议追多。

乙二醇：期货主力合约高开高走至4401元/吨，收涨4.19%。

成本方面，美联储连续第二个月加息75个基点，但美国商业原油库存降幅超预期，成品油库存也出现明显下降，国际油价上涨；张家港乙二醇收盘价格在4167元/吨,下跌53；华南收盘价格在4350元/吨下跌100；美金收盘价格在518美元/吨,下跌7；供应方面，国内乙二醇总开工51.57%（-1.94%)，一体化52.05%（-3.56%）；库存方面，华东主港库存115.67万吨，较上一统计周期跌2.13万吨，库存维持高位（利空）；需求方面，下游聚酯负荷下滑至79.94%（利空）；目前来看，国际原油出现回撤走势，成本支撑弱化，但供应端石化已经开始减产降负，供应压力降低，近几日跟随油价上涨。

纸浆：期货主力合约震荡走高至7176元/吨，收涨4.03%。

今日纸浆现货含税参考价：针叶浆7100-7200元/吨，阔叶浆6600-6700元/吨，本色浆6650-6800元/吨，化机浆5400-5600元/吨。国际浆厂外盘高价运行，业者报盘延续高位，高成本压力下，普遍低价惜售为主。下游部分原纸厂家积极发布涨价函，提涨原纸200元/吨，落实情况有待核实。随着09合约近几日上涨，基差回到合理位置，进口成本维持高位，不建议继续追涨09合约，远月仍面临供应回升及海外需求下滑的风险，等待时机逢高偏空配置远月合约。

MA：昨日甲醇大幅上涨，MA2209合约收于2571元/吨。现货方面，太仓现货甲醇市场略显无量空涨。午后太仓现货成交和商谈在2550-2560元/吨自提。上午低价惜售，有货一族持续拉高排货，高价成交放量受阻；下午现货延续冲高，但无量空涨局面凸现。山东南部甲醇市场僵持整理。个别主力装置陆续重启，少数生产企业报价2580-2600元/吨，商谈有空间；临沂报价2560-2570元/吨。内蒙古地区甲醇市场整理运行。北线地区商谈2300-2340元/吨，签单顺利；南线地区商谈2250元/吨，出货平稳。截止7月28日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在112.15万吨，环比上周四（7月21日整体沿海库存在107.54万吨）上涨4.61万吨，涨幅在4.29%，同比上涨39.35%。本周甲醇低位反弹，主要由于伊朗地区由于运力原因，出现大面积停车检修，而且前期检修装置尚未重启，预计7月份装船量明显下滑，8月甲醇到港量或将不及预期，甲醇供需面存在改善预期。不过，近期烯烃装置开工率再次下滑，部分MTO装置检修。此外，近期煤炭来看日耗出现回落，下游用户采购积极性不高，销售情况整体一般，矿方心态偏悲观，化工、建材等非电力用户拉运则以刚需为主，市场看跌情绪浓厚，旺季预期逐步消化后煤价中期下行压力仍存，甲醇成本支撑有下移风险。整体来看，预计甲醇呈宽幅震荡走势，关注伊朗装置重启情况以及煤价走势。

橡胶：昨日橡胶震荡运行，RU2209合约收于12250元/吨。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为58.32%，较上周走高3.11个百分点，较去年同期下滑3.38个百分点。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为64.43%，较上周下滑0.57个百分点，较去年同期上涨6.63个百分点。本周青岛地区天然橡胶总库存38.59万吨，较上周跌0.26万吨，跌幅0.67%；保税区内库存9.90万吨，较上周跌0.09万吨，跌幅0.90%；一般贸易库存28.69万吨，较上周跌0.17万吨，跌幅0.59%。虽然近期到港货源增加，但因多数进口货物到港即被拉入工厂，因此入库量有限。本周橡胶低位反弹，主要是对前期过度下跌的修复。基本面来看，泰国7月初起因前期超跌以及周内连续降雨天气影响，胶水收购价格企稳小涨，同期来看仍处于相对高位水平。国内西双版纳地区7月整体降雨较6月有所减少，但阶段性雨水天气仍然影响割胶作业情况。海南7月继续上量，割胶进度逐渐稳定。需求端来看，轮胎市场需求逐渐恢复，但厂家出货一般，轮胎企业依然面临成品库存高企现状，对于原材料的采购维持刚需。同时近期出口订单有所减弱。整体来看，国内外供应逐渐增加，而需求提升依旧有限，价格运行缺乏利多提振。不过由于橡胶前期跌幅过大，且基差深度回归后，价格底部支撑效应犹存，因此短期内预计橡胶价格维持区间震荡走势。

聚乙烯：周三夜盘PE09合约收涨至8110点，涨幅1.39%；LLDPE市场价格部分上涨，华北大区线性部分涨50元/吨；华东大区线性部分涨50-100元/吨；华南大区线性部分涨50元/吨。国内LLDPE的主流价格在7950-8400元/吨。线性期货上行，石化价格多数稳定，市场交投气氛一般，月底成交有限。7月22国内PE库存环比7月15日下降5.68%，其中样本主要生产环节PE库存环比下降9.64%，PE样本港口库存环比下降1.96%，样本贸易企业库存环比下降4.33%

核心逻辑：油价恐将继续波动，短期无明显驱动，对PE市场的影响力度一般。供应量方面来看，PE库存压力逐渐减弱，石化库存及社会库存有所下降，港口库存窄幅去库。8月到港有回升预期，但整体增量较为有限。下周炼化企业检修有所增加，初步预计下周PE检修损失量在10.38万吨，环比减少0.14万吨。农膜行业来看，棚膜需求缓慢跟进，高端膜订单继续增加，但厂家订单积累有限，行业开工继续提升。其他PE下游需求疲软，少量刚需采购为主。基于此，预计国内聚乙烯市场偏弱运行。

聚丙烯：周四夜盘PP09合约高开收涨至8143点,涨幅1.38%；现货方面，国内PP市场价格偏暖运行，波动幅度在50-100元/吨左右。期货高位运行，对现货市场有所提振。部分生产企业出厂价格小幅上调，对货源提供成本支撑。贸易商多随盘就市，报盘价格重心略有上移。下游谨慎采购，终端需求依然较弱，入市意愿薄弱，多抱有观望心态。今日华北拉丝主流价格在8050-8150元/吨，华东拉丝主流价格在8000-8150元/吨，华南拉丝主流价格在8150-8400元/吨。7月22日国内PP库存环比7月15日下降5.89%。其中主要生产环节PP库存、贸易商库存下降，港口库存上升。

核心逻辑：成本面预计原油波动幅度加大，对聚丙烯支撑有限。供应端因检修装置减少供应预计小幅增加。需求端，在下游新增订单短期有限的情况下预计需求仍持续弱势。基于此，预计国内聚丙烯市场偏弱调整。

有色建材篇

铜：7月28日SMM1#电解铜均价59980元（1310），A00铝均价18360元（330）；LME铜库存131700(-0.6%)吨,铝库存295325(-1.46%)吨；投资建议：昨日沪铜上涨，夜盘震荡。昨夜美联储7月加息结果公布，加息75个基点符合普遍预期，且美联储主席鲍威尔观点被解读为“偏鸽”。铜价维持反弹，回升至60000一线。月差Back结构昨日扩大至300元/吨附近，升水承压大幅回落。基本面，疫情管控放松，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，房地产管控放松，中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。目前铜矿TC72.3美元/吨，宏观氛围缓和，操作上建议做多。

锌：7月28日SMM0#锌锭均价23670元（580），1#铅均价15125（25）；LME锌库存70800(-1.43%)吨,铅库存39550(+1.02%)吨；投资建议：昨日沪锌上涨，夜盘震荡。市场出货商居多，早间之后调价10-30元/吨出货，但整体成交仍然有限；下游方面由于锌价有所上涨，故下游厂家接货情绪不高，多表示逢低再采购。基本面方面，近期在俄气减量下，欧洲天然气价格仍维持高位，欧洲炼厂产量难以提升，国内冶炼厂因矿偏紧，部分炼厂检修，供给端短期维持偏紧，LME库存偏低。中期来看，国内各项经济数据回升，政府加大经济刺激力度，基建向好叠加房地产政策转变，需求预期乐观，上周锌锭社会库存继续小幅下降。短期宏观氛围缓和，操作上建议做多。

镍：昨日期价低开走高。美联储如预期加息75bp，同时市场对稍后鲍威尔的讲话理解为鸽派发言。不过从细节来看，FED计划中会将联邦利率提升至3.5%左右，这意味着至少还将有两次75bp的加息幅度。从这个角度来说，美联储的政策远远称不上鸽派，需要关注近几日市场的变化。基本面上没有改变，沪镍在加息之后没有出现预料中的涨幅，或表明市场对低库存以及加息后果已经开始产生分歧。短期来看，镍/不锈钢的比值可能会有一个修复的过程，不锈钢或许会暂时强于镍价。

煤焦钢篇

钢铁：20mm三级螺纹钢全国均价4150/吨(+65)；4.75mmQ235热卷全国均价3956吨（+80），唐山普方坯3630/吨（+80）。本周期内受地产保交房政策出台刺激钢材需求有所好转，产量继续低位运行，但矿价的提升使钢材利润仍然维持低位水平。目前螺纹库存向下去化接近2019年水平，但热卷仍然偏高。接下来的博弈仍然在于钢厂生产积极性提高后，市场是否能消化目前水平的产出。需求端：各省市重点项目资金到位情况良好，华东华南地区率先开始推进下一步基建，但中西部地区发力仍需要一定时间；房地产高政策风险和财政压力下新立项和开工难有改善，因此目前仍然给与偏弱看待，但10城颁布保交房政策后，施工率可能率先提升；制造业消费端目前仍处于淡季运行区间且热卷未有减产，从原料到销售未见支撑上涨的因素出现；出口工业品主力已转向民生用品，叠加海外产能逐渐恢复，低速增长为主。供应端：目前钢材库存去化在持续低产量的背景下取得了一定的成效，但钢材交投低迷导致贸易商拿货意愿偏低，市场消化能力仍存疑；铁矿石高发运、低消费、弱交投，电炉开工率回升不明显，本周仅微偏强看待；目前焦化利润无明显改善，库存较高，焦钢厂博弈激烈，偏弱看待；总的来说，内生需求和外部需求偏弱，国际大宗下跌，国际经济环境恶化、国内经济偏谨慎都不利于钢材市场的快速复苏。

我们认为：偏弱需求使成材难以在完全卖方市场维持利润；刚性需求和弱复苏趋势仍可以为钢材价格带来一定支撑，利润可能长期处于低位区间运行。总结来看，政策端有政府主动救市确定性较强，但即使立刻宣布棚改，较差的钢材交投也会倒逼大量套保资金入场压制期价，因此长期来看反弹空间不大。策略来说，政策出台及炉料价格上涨持续支持钢价。

铁矿：日照港61.5%PB澳粉车板价800元/湿吨（折盘面891元/吨），金布巴粉60.5%（折盘面）875元/吨（+58）。螺纹钢厂减产持续，仅刚需支撑的铁矿日耗预计稳中偏弱，但目前的铁矿性价比显著提升，钢厂可能会适当补货。进口方面：本周澳洲、巴西港口发运回落，但到港量在前期冲量的加持下有望维持两周左右的高水平运行，得加疏港量低位维持，港口累库已成定局；金布巴粉-PB粉价差与中高品价差持平，基差移动的方向以现货向期货回归为主。目前，非主流矿供应尚未真正减产，因此在非主流矿和国内矿的均成本线100美元/吨的位置上铁矿仍有较好支撑。

我们认为：上周五夜盘铁矿石大涨后短期预计稳中偏强态势，非主流矿发运仍然高企，国内矿减产较少，国内铁矿石平衡仍然偏宽松状态。钢厂阶段性补库节奏仍是主宰铁矿价格的关键因素，目前近年来超低库存区间运行。短期来看，铁矿石等待补库存与刚需的发力。策略上来说，多单谨慎进入。

煤焦：进口加拿大产主焦煤CFR价格310美元/吨，进口美国产主焦煤CFR价格334美元/吨。沙河驿低硫主焦场地自提价2120元/吨，满都拉口岸主焦煤提货价跌50元至1450元/吨。国内方面，柳林S1.3主焦煤出厂现汇价跌280元至1900元/吨。多数煤种继续流拍。今日孝义至日照汽运价格降至215元，海运煤炭运价指数OCFI报收936.78点，环比下跌5.8点。焦煤现货仍然承压，但近日期价反弹，现货亦有所提振。

焦炭方面，第5轮提降落地，主流焦炭降价200元/吨。青岛港、日照港准一级冶金焦贸易出库价涨50元至2500元/吨，外贸价格430美元/吨。炼焦仍处于亏损状态，每吨亏损282元。需求方面，本周五大钢材总产量883.10万吨，较上周减产0.13万吨，其中除热卷外，螺纹、线材均略有增产。钢厂成材库存514.42万吨，较上周降库54.06万吨。社会钢材库存1321.57万吨，其中螺纹、线材继续大量消耗。

7月28日，美联储加息75个基点，虽然加息幅度依然很大，但未超市场预期，且对未来的表述偏向缓和。受此影响，资产价格大涨。全天焦煤收于2168，焦炭收于2825，均处于升水状态。仍建议日内区间操作，以逢高做空为主。

动力煤：动力煤市场偏弱运行，秦港Q5500现货今日报价900（0）元/吨。产地方面，国有大矿以长协调运为主，产销正常；民营煤矿受政策端不确定性因素较大，煤价多数暂稳。港口方面，今日市场价格弱稳运行。港口市场情绪偏弱，观望情绪较浓，当前港口以长协保供煤为主，部分贸易商出于对煤价恐高压力，出货意愿增强；终端对高价接货意向不高，成交以刚需为主；下游方面，随疫情好转，非电企业逐步复工复产，助推需求释放。高温来临，居民用电有所回升。煤化工企业受益于下游销售的回暖，采购意愿偏强；进口方面，受高温持续影响，沿海电厂对进口煤需求释放，询货以低卡煤为主，成交一般，目前印尼Q3800报84美金/吨，略有回落；出口方面，华阳集团签订7.5万吨精煤出口订单，高内外价差的背景下，预计时隔多年我国可能有限开启煤炭出口贸易，但先期以焦煤为主。

我们判断：需求面，疫情影响减弱后，煤化工的原料煤需求和制造业的用电上涨兑现且有望长期维持高位运行，夏季高峰提升了全社会用电需求。供给面，国内全力支持各地电力保供政策连续性较强，基本维持峰值运行，同时限价仍然严格。煤矿生产保持了较高的日产量，目前产地煤矿库存仍有一定积累，发运受阻，坑口价上方区间运行将传递至港口价。总的来看，需求基本面仍然较好。短期来看，偏强运行。

农产品篇

油脂：周四国内油脂盘面集体震荡上涨。截至下午收盘，豆油主力合约上涨5.15%至9880元/吨，棕榈油主力合约上涨6.15%至8392元/吨，菜油主力合约上涨4.49%至11998元/吨。当前印尼国内棕榈油胀库，部分压榨企业停收或减少鲜果串收购，或将制约7月份产量。由于印尼政府采取多种措施推进棕榈油加速出口，7月份印尼棕榈油出口量将明显增加。印尼宣布开始启动B40生物柴油道路测试，但真正形成产能增加棕榈油需求仍需时日。短期印尼库存压力仍然巨大，将库存降至常年400-00万吨水平可能需要3-6个月时间。受印尼棕榈油加速出口影响，马来西亚出口减少，7月底马来西亚棕榈油库存继续上升。整体看，棕榈油市场压力大于其他油脂，走势相对偏弱。豆粕：周四豆粕盘面震荡偏强。截至下午收盘，豆粕主力合约上涨1.25%至3962元/吨。当前美国大豆正处于生长关键期，美国天气炎热，产区干旱担忧升级，出现不利于大豆生长的情况，而且新作美豆优良率从初次公布便持续回落，天气预报显示，8月产区降雨量较少，短期受干旱预期提振，连粕随外盘偏强运行。另外，国际原油也反弹上涨，对豆类、油脂起到支撑作用。国内方面，下游饲料养殖企业提货增加，叠加成本端支撑使得油厂提价意愿增加，预计豆粕震荡偏强。

白糖：白糖主力09合约高开高走继续反弹，一路走高至5807元/吨。现货跟随涨势，广西白糖现货成交指数5776元/吨，相较前一日上涨29元。7月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4634.6万吨；制糖比为47.07%，较去年同期的47.20%下降0.13%；产糖量为297.6万吨，较去年同期的298万吨下降0.4万吨，同比降幅为0.12%。巴西含水乙醇价格已经跌破16美分/磅，远低于原糖价格，巴西甘蔗制糖比例维持高位，原糖低位震荡。目前内外糖价利多有限，供应充裕，但内外糖价依旧倒挂，郑糖向下也有成本的支撑，中长期关注未来的需求端的销售数据决定方向。

棉花：棉花主力09合约在15000点处受到压制，总体维持震荡趋势，最终收盘于14815元/吨。现货持稳，国产3128B级棉花现货价为15655元/吨，相较上一日下跌55元/吨。26日最新轮储成交价均在15868左右，成交率为37%。根据中国棉花协会的调查，2022/23年度全国棉花预计总产量为586万吨，同比增长1.5%。根据USDA最新作物生长报告，美国棉花优良率为34%，去年同期为60%，上周为38%。从盘面的表现看，国储轮入达到了其支撑价格的目的，棉花阶段性的底部已经确立在14000元附近。但在没有更加有力的需求刺激的情况下，郑棉基本面依旧较差，尤其是今年棉花产量大增的背景下。预期短期会有一定的反弹，但力度不会很大，中长期熊市仍未走完。

鸡蛋：周四鸡蛋主产区均价稳定为4.65元/斤，主销区均价为4.82元/斤。高温季节，需求转淡，短期鸡蛋基本面缓慢进入供强需弱。盘面来看，鸡蛋期价在4500附近窄幅波动，近期农产品板块震荡企稳，鸡蛋主力合约2209期价震荡收涨，收盘至4222点，日涨0.09%。盘面来看，鸡蛋期价在4400附近窄幅波动，鸡蛋基本面在7月份逐步转为供强需弱，蔬菜等生鲜品供给迎来旺季或均对蛋价形成拖累，短期鸡蛋基本面缓慢进入供强需弱，鸡蛋期货09合约交割在中秋之后，下跌已释放利空预期，鸡蛋期价虽然绝对估值偏低，相对饲料板块估值偏低。操作上，可轻仓做多09合约。

苹果：苹果期货主力合约210开盘后小幅走高，午后开盘又小幅回落区域震荡收尾，至收盘涨20元至8728，成交有所增减但成交连续多日小幅下滑。现货基本面上今日卓创数据发布本报告期的库存数据，截止到2022年7月28日全国冷库目前存储量约为112.75万吨，本周全国冷库出库量约为13.12万吨，冷库去库存率约为87.62%。本周冷库出库环比上周降低2.21万吨，单周出库较上周略有减少，出货速度不及去年同期。现货价格上早熟果偏弱，库存苹果价格稳定些出货量上一般，有果商加工准备中秋行情备货。销区市场农业农村部数据显示富士苹果批发均价今日价格大涨，从昨日的8.29涨到今天的8.59，涨幅位居所有农产品首位。期货目前没有新的变化，维持昨日观点。

（来源：中财期货）