【供应端】
上周(8.1-8.5)尿素行业整体开机率和气头企业开机率均进一步下降,行业整体开工率下降2.16个百分点至63.99%,气头企业开工率下滑0.43个百分点至61.65%,二者绝对水平均处于近几年第二低位。随着生产水平的下降,尿素日产量也降至近几年的次低位13.89万吨,供给端下降的支撑成为当前尿素市场为数不多的利好因素之一。
本周新疆、内蒙古地区都存在装置复产计划,尿素日产量也存在小幅回升可能,因此供给端的支撑力度也将有所减弱。
【库存端】
尿素企业库存上周在在检修增加、中下游补库等影响下出现下降,上周降幅近9%。但港口库存因货物集港以备发运而有所提升,故全产业链货源仍在转移过程中。
【原料端】
近期天然气价格因全球紧张而进一步上调,但目前对尿素企业用气价格影响不大,心态上或存在一定联动。煤炭在夏季用电高峰过去之后价格也存在下降预期,故后期尿素企业成本仍有下降空间,成本支撑力度也将有所减弱。
【需求端】
当前国内农业需求依旧处于淡季,夏季肥市场结束而秋季肥市场启动尚早,仅局部地区少量追肥但难以对行情起到有利支撑。工业需求方面,复合肥行业生产水平在本该是高磷肥生产旺季的时节再度明显下降,上周开机率绝对值已降至20%以下;三聚氰胺行业开机水平也连续数周下降,且在夏季高温天气影响下,胶板厂开工也维持低位。
无论农业需求还是工业需求目前都无明显起色,且往年靠出口宣泄下半年需求压力的情况今年也不复存在,故短期需求端也难以出现明显好转。
【观点小结】
国际市场:上周国际市场尿素价格出现小幅反弹,新一轮印标中国供货量难以对供需格局产生明显影响,故国际市场对国内尿素市场影响多为心态方面。
当前尿素市场供应虽然出现明显下降,但在需求弱势的局面下供应依旧偏宽松。市场暂无新增利好因素,故基本面仍将处于弱势阶段。在无外界突发因素干扰的情况下,本周尿素价格仍存进一步下降空间。
期货盘面短期方向性不明,在基本面导向下也仍存走弱概率,但若商品市场整体情绪回暖,尿素期货价格也可能出现跟随反弹的空间,但幅度将明显受限,趋势上仍以弱势宽幅波动思路对待。
风险:宏观情绪变化;国际市场尿素心态变化;国内尿素供应提升速度超预期;需求持续弱势。
(来源:光大期货)
名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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尿素加权 | -- | -- | -- |
尿素2504 | -- | -- | -- |
尿素2503 | -- | -- | -- |
尿素2502 | -- | -- | -- |
尿素2501 | -- | -- | -- |
尿素2412 | -- | -- | -- |
尿素2411 | -- | -- | -- |
尿素2410 | -- | -- | -- |
尿素2409 | -- | -- | -- |
尿素2408 | -- | -- | -- |
尿素2407 | -- | -- | -- |
尿素2406 | -- | -- | -- |
尿素2405 | -- | -- | -- |
品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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苹果主力 | -- | -- | -- |
红枣主力 | -- | -- | -- |
花生主力 | -- | -- | -- |
棉花主力 | -- | -- | -- |
白糖主力 | -- | -- | -- |
PTA主力 | -- | -- | -- |
甲醇主力 | -- | -- | -- |
动力煤主力 | -- | -- | -- |