基建投资有望超预期 供应偏紧支撑沥青走势

8月11日，石油沥青期货主力合约开盘报4140元，今日盘中最高触及4244元，最低下探4065元；截止早盘收盘，石油沥青主力涨幅破2%，报4234元。

【行情复盘】

8月11日，上海石油沥青价格上涨。主力合约2212，以4115元/吨收盘，上涨61元，涨幅为1.50%。

全部合约成交534980手，持仓量增加24188手至1013897手。主力合约成交338129手，持仓量增加39124手至440303手。

【市场消息】

根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为38.9%，环比上升3.1%。国内92家沥青样本企业装置检修量环比下降，合计检修量达到61.7万吨。从炼厂沥青产量来看，8月份总计划排产量为246.2万吨，环比增加23.8万吨或10.7%；同比下降34.27万吨或12.22%。

最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为95.9万吨，环比减少1.8万吨，国内70家主要沥青社会库存为80万吨，环比减少3.4万吨。

【机构观点】

1、方正中期期货：沥青盘面利润有望进一步修复

近期国内沥青炼厂装置开工率环比再度走升。近期部分公路项目逐步启动，沥青消费有所改善，但部分地区持续性降雨对公路项目施工仍有抑制，同时市场受资金面相对偏紧，项目进度缓慢。但整体上，随着雨季临近尾声，终端沥青消费环比将进一步提升。沥青现货供应偏紧支撑沥青走势，近期沥青整体表现强于原油，然而成本趋势走跌下沥青单边走势也将受到压制，但盘面利润有望进一步修复。

2、申银万国期货：社会沥青库存绝对量偏少，未来需求预期犹在

近期重大项目推进较快，8月基建投资有望超预期，且市场对今日美国通胀预期回落。据生意社监测数据显示，8月10日石油沥青山东地区生产厂家均价4367元/吨，较上一交易日持平，环比下跌2.38%，同比上涨28.19%。整体来看，我们认为市场开始交易下游需求恢复预期，当前基建氛围较好，但原油价格震荡扰动较大。社会沥青库存绝对量偏少，未来需求预期犹在，中期关注项目落实情况，以及开工率是否持续上升。