一、行情回顾
本周（8.22-8.26）大商所豆油主力合约y2301开盘价9518元/吨，最高价10066元/吨，最低价9450元/吨，收盘价9928元/吨，较上一周上涨382元，涨幅4.00%，成交量271.7万手，较上一周增加62.5万手，持仓量37.1万手，较上一周增加72029手。本周豆油期货价格偏强震荡，价格在周三上破了60日均线，随后偏强震荡，01合约成交量和持仓量均有所增加，价升量增，短期偏弱局势有所改善。
最新价
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截止至8月26日当周，我国主要地区豆油现货价格较上一周均有所上涨。国内豆油现货成交均价为10820元/吨，较上周上涨367.5元/吨。从季节性角度来分析，当前主要地区主流豆油现货价格较近5年相比维持在较高水平。国内豆油现货成交量为5250吨，较上周大幅减少。
二、基本面分析
Pro Farmer本周（8.22-8.26）展开的年度巡查中发现，内布拉斯加州玉米单产前景和大豆结荚数低于去年，且低于三年平均水平，这将再次引发了人们对于美国作物产量的担忧。8月份公布的USDA供需报告意外偏空，整个报告虽然下调了收获面积，但上调了单产，则新作的正体产量和期末库存的预期就有所上调，叠加天气情况，均对美豆市场的价格有所支撑。
受到宏观和外盘油脂价格走势的影响，我国大豆进入了去库存的阶段，8月份至10月份进口大豆的到货量较低，下游又处在了季节性的消费旺季，短期内主要是以去库存为主。同样豆油目前的库存还是处于近五年中较低的水平，价格方面，受此影响预计短期内豆油的价格仍然较为坚挺。
国内需求适逢高校开学、双节备货，国内油脂理论需求情况有所好转。国内供需目前偏强势，豆油需求有所好转，预计豆油库存继续下滑，进口到港继续放缓，叠加华东限电限产，油厂压榨开机率偏低，短期豆油价格有一定支撑。但是中长期的供应宽松情况仍在，预计价格继续反弹力度有限。
三、后市展望
目前油脂市场的影响因素依然较为复杂，随着宏观担忧情绪释放，原油的走强，棕榈油到港和国内开工不及预期，叠加双节备货，油脂短期或偏强运行。但中长期供应宽松，在流动性收紧和全球整体经济下行的压力作用下，市场情绪不乐观，所以豆油仍然面临宏观形势的压力。
供需方面，近期下游补库意愿较强，消费强劲，同时由于压榨利润低迷或其他原因导致了压榨减少，另外叠加大豆价格走高因素，使得豆油价格强势；然而近期供给紧张情况下，预期豆油近端基差依旧表现强势，对盘面价格同样形成了从近到远的拉扯。
预计后市豆油市场短期会受到消息炒作反复波动，短期或将震荡偏强，中长期仍将延续偏弱震荡。
（来源：和合期货）
| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 豆油加权 | -- | -- | -- |
| 豆油2503 | -- | -- | -- |
| 豆油2501 | -- | -- | -- |
| 豆油2412 | -- | -- | -- |
| 豆油2411 | -- | -- | -- |
| 豆油2409 | -- | -- | -- |
| 豆油2408 | -- | -- | -- |
| 豆油2407 | -- | -- | -- |
| 豆油2405 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 鸡蛋主力 | -- | -- | -- |
| 生猪主力 | -- | -- | -- |
| 豆油主力 | -- | -- | -- |
| 棕榈油主力 | -- | -- | -- |
| 焦煤主力 | -- | -- | -- |
| 铁矿石主力 | -- | -- | -- |
| 乙二醇主力 | -- | -- | -- |
| 聚乙烯主力 | -- | -- | -- |
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