外盘成本高位整理 关注纸浆发运量修复节奏

10月12日，纸浆期货主力合约开盘报6840元，今日盘中最高触及6920元，最低下探6802元；截止目前，纸浆主力涨幅达1.6%附近。

【行情回顾】

10月11日，纸浆期货主力合约收跌1.73%至6806元，当日最高价报6924元，最低价报6712元，持仓量：-2325手至189107手，成交量：265914手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持2175手至126351手，空头合计减持4847手至115381手。据统计纸浆期货主力持仓呈现多增空减局面。

【机构观点】

1、华泰期货：预计节后纸浆价格将维持高位

目前离岸人民币兑美元汇率持续保持在7以上，人民币兑美元汇率存在一定贬值压力，进口成本增加，近期应关注汇率变动。由于纸浆金融属性较为明显，短期浆市观望气氛浓郁，预计节后浆价将维持高位。市场可流通货源依旧偏少，由于原料市场价格高企，成本增加，下游产品价格保持横盘震荡走势。四季度处于造纸行业传统旺季，外盘成本维持高位整理，继续支持现货价格。预计未来的纸浆市场仍将呈现震荡的态势。

2、建信期货：短期纸浆或维持高位震荡运行

文化用纸方面，规模纸企跟进订单落实，中小纸厂仍有观望心态，短期有探涨态势。包装用纸方面，规模纸厂各基地上调 50 元/吨，周边部分纸厂跟调，市场成交有限。生活用纸方面，部分纸企提涨 200 元/吨，北方高价成交一般，南方出货节奏较好。进口木浆报价维持坚挺，节后下游纸企提价意愿强烈，短期纸浆或维持高位震荡运行。关注涨价函落实情况以及纸浆发运量修复节奏。