进一步上行空间恐有限 纯碱涨势或将告一段落

近年，随着国家政策大力扶持新能源，光伏产业由此迅速发展，如今光伏玻璃已经成为了纯碱最具消费潜力的下游行业。而得益于年内光伏市场的高景气度表现，导致出口需求强劲，而相关行业的产量供应较为紧张，国内纯碱价格相较往年持续处于高位运行。

如今，四季度已走过大半时间，纯碱市场行情总体呈现“V形”走势。

10月份的时候，由于市场旺季不旺，供需格局趋于宽松，再加上宏观利空冲击，纯碱期货价格走势低迷，盘面一度超跌下破2300元/吨整数关口。

不过进入十一月后，经过此前的连续下跌，高位风险得到一定释放，再加上宏观市场偏好情绪的修复，大宗商品表现普遍好转，纯碱市场也迎来了反弹修复，价格重心不断抬升。

昨日（11月14日）盘中来看，纯碱主力2301合约大幅高开，日内最高触及2568元/吨，刷新了该合约逾4个月来的阶段新高，相较于十月末创下的低点2282元/吨，已累计反弹超11%。

据分析，产业链下游需求回暖，临近年底厂库还有一定补库需求，以及纯碱出口量居高不下，而这边随着检修季结束后，前期新增产能基本释放完毕，进一步供应增量已有限，并且上下游库存均处低位，纯碱基本面格局出现转变，推动纯碱期货大幅增仓上行。

不过在刚突破高位后不久，盘内纯碱期货走势便一路下行，期间更是险些跌破了2500/吨支撑位。如今来看，随着合约价格已修复至平水附近，纯碱进一步反弹空间恐有限，市场大概率将会维持高位震荡运行。