库存
塑料上游(石化+煤企)库存小幅累加。周内期货弱势运行为主,国际原油价格持续下跌,市场心态受此打压,交投欠佳。另外下游虽受精准防疫政策有所提振,但整体向好有限,且部分地区运力仍显不足,上游库存消耗偏缓。临近年底,石化以降库操作为主,预计下周上游石化库存去化为主。
PP整体水平高于去年同期。聚丙烯市场价格弱势运行,聚丙烯期货多数时间内走势欠佳,基本面偏空,加重商家看空心态;下游询盘力度偏弱,成交难以放量,致使中间商库存承压。后期来看,下周随国内疫情精准防控政策继续推进,以及两油考核计划跟进下,预计上游石化库存维持低位,煤企库存也将随之去化。
供需变化
本周(12.05-12.11)国内聚乙烯装置检修损失量约5万吨,较上期损失量增加1.13万吨。上海石化高压2PE、大庆石化低压C线、独山子石化老全密度一线/全密度一线、扬子石化低压、上海某企业低压装置停车;沈阳化工线性、镇海炼化二期低压二线、黑龙江海国龙油全密度、燕山石化低压一线、烟台万华低压装置继续停车检修中。下周镇海炼化二期低压一线、浙石化二期低压装置计划检修,预计损失量小幅增加。
本周(12.05-12.11)国内聚丙烯检修损失量累计7.83万吨,较上周增加1.06万吨。阶段内中原石化一线、中韩石化二线、浙江石化二线已重启生产,阶段内临时停车装置增多,浙江石化一线因故障停车,广东巨正源二线、中原石化二线临时停车,扬子石化1PPA线因故障停车,开车时间尚未明确。故检修损失量跟随增加。下周燕山石化三聚,兰州石化一线检修计划,但部分装置存开车预期,预计市场整体供应量变化不大。
投资策略建议
LLDPE:石化价格个别下调,市场报盘震荡整理,整体走势偏弱,交投气氛平淡,成交一般,线性主流8150-8650元/吨。运输恢复,农膜下游开工有提升,但临近年底,贸易商回笼资金压力增加,行情震荡整理为主。上游(石化+煤企)库存小幅累加,国际原油价格持续下跌,市场心态受此打压,交投欠佳。另外下游虽受精准防疫政策有所提振,但整体向好有限,且部分地区运力仍显不足,上游库存消耗偏缓。随着精准防疫政策陆续落地,部分地区下游企业开工有所恢复,PE综合下游开工小幅回升,但开工提升幅度有限,终端采购仍以刚需为主。预计PE行情消化前期涨幅为主。
操作策略:目前行情分歧较大,建议投资者震荡思路对待。
PP:国际油价收盘下跌,成本支撑松动;两油出厂价格大稳小动,现货市场报盘偏弱整理为主;场内交投氛围清淡,终端拿货多为刚需,贸易商多让利出货。PP整体水平高于去年同期,基本面偏空,加重商家看空心态;下游询盘力度偏弱,成交难以放量,致使中间商库存承压。后期来看随国内疫情精准防控政策继续推进,以及两油考核计划跟进下,上游石化库存维持低位,煤企库存也将随之去化。市场人士对后市看空心态居多,订单天数有所减少,企业订单天数大多在3-6天;市场整体供应较宽松,成本库存天数增加,开工负荷与上周下降。预计短期PP消化前期涨幅为主。
操作策略:目前行情分歧较大,建议投资者震荡思路对待。
(来源:华安期货)