下游成交面临持续趋弱 沪镍价格或将承压下行

2月6日，沪镍期货主力合约开盘报220000元/吨，今日盘中最高触及220170元/吨，最低下探210340元/吨；截止早盘收盘，沪镍主力跌幅达4.65%，暂报211110元/吨。

上周五盘中，伦敦金属交易所(LME)期镍价格大幅收跌5.13%，当日开盘报29950美元/吨，盘中最高触及30195美元/吨，下方探低28460美元/吨，收报28460美元/吨。

LME镍期货行情回顾：

资讯回顾：

1、据调研统计，2023年1月菲律宾镍矿共发出29船，合计约150万湿吨，环比减少21.1%，同比增加16.5%。菲律宾苏里高进入雨季后，出货量处于年内低谷期，预计在一季末方可恢复。

2、据调研统计，本期（2023.1.19-2023.2.1）印尼镍铁发往中国发货23.07万吨，环比增加75%；到中国主要港口12.73万吨，环比减少6.5%。目前印尼主要港口共计6条镍铁船装货/等待装货，较上期环比减少33.33%。

机构观点：

中财期货研究认为，镍价短期经历了快速反弹之后，当前价格缺乏需求端的支持，因此在20万元之上波动较大，预计本周期价或继续回落。不锈钢方面，需求不及预期、供给高于预期，库存持续创下历史新高，因此价格很难维持在当下水平。

中信期货研报称，供应端，电镍进口窗口逐步转向打开，镍铁价格偏强震荡；需求端，2月不锈钢、硫酸镍生产低位稍有恢复，合金电镀仍有一定需求。整体来看，当前产业链视角下电镍依旧高估，然供应端增产难救近火，现实库存依旧极低位去化，价格强势基础尚存，波动弹性较大。

近期，受益于菲律宾镍矿征税消息和部分镍企减产消息扰动，价格阶段性再现底部上行，但随着美元指数走强，价格复又承压，且我们看到，绝对价格高位运行，下游短时成交也面临持续趋弱。短时利多利空因素均有所计价，尚无进一步供需驱动，低库存本质下暂仍建议保持短线交易为宜，警惕风险。中长期考虑到资源过剩加剧，镍产业链整体价格或将承压下行。