国内外库存走势分化 短期沪铜价格偏强运行

2月17日，沪铜期货主力合约开盘报68810元/吨，今日盘中最高触及69380元/吨，最低下探68560元/吨；截止目前，沪铜主力涨幅达1%附近。

外盘市场上看，截至目前，LME铜今日开盘报9013.00美元/吨，最高价报9013.50美元/吨，最低价报8935.00美元/吨，暂报8941.00美元/吨。

行情概述：

行业要闻：

2月17日讯，截至2月17日周五，全国主流地区铜库存环比周一增加0.91万吨至32.54万吨，较上周五增加1.25万吨，较节前增加12.88万吨，节后累库幅度略高于去年同期的12.27万吨，从12月末开始全国库存已经连续8周周度累库。数据显示，依旧表现小幅累库。进口窗口难以打开，冶炼厂大贴水出货意愿较低，contango有逐渐扩大迹象限制现货贴水的扩大，且接近贴水百元每吨仍是贸易商的收货意向，供需双方在此仍存拉锯。

2月17日讯，据国内50家电解铜冶炼企业调研结果显示，2023年50家中国铜冶炼厂产量计划为1095万吨，较2022年实际产量增加74万吨，环比增加7%。此外，部分再生铜生产企业也表示了其2023年增产的计划，再生铜冶炼的产量目标较2022年实际产量增加19万吨。数据显示，2023年国内废铜供应有限，废铜进口料将持平，国内废铜释放小幅增加16万吨。同时，2023年再生铜杆产量预计较2022年增长22万吨。

机构观点：

东兴期货分析认为，继非农以及CPI数据超预期之后，美国1月PPI月率环比增长0.7%，创下6月份以来的最大涨幅，超过预期的0.40%。市场对美联储加息50基点预期升温。国内铜冶炼厂产能逐渐恢复产量开始爬升，上游铜矿进口供应增加，且粗铜加工费TC有明显回升。下游工厂补库情绪一般，换月后升水下调。终端消费复苏节奏较慢，新增订单较少。内外库存走势分化，国内库存拐点临近，LME库存降至低位。预计短期铜价偏强运行。

东海期货研报称，基本面，供给，矿端扰动仍在，TC下行；中色大冶弘盛铜业40万吨高纯阴极铜项目正式投产，精铜产能增，产量预计增加，关注后续检修情况；现货进口仍亏损。需求端，铜杆下游消费不及预期；国内1月房价回暖，一线房价环比转涨，二三线降势趋缓；有效需求不足、汽车消费恢复滞后，预计一季度市场仍面临压力。库存，2月16日沪铜期货库存132530吨，较前一交易日增526吨；LME铜库存64975吨，较前一交易日减1000吨；LME铜库存偏低，上期所铜期货库存继续增加。综上，内外宏观博弈，现实与预期博弈，铜价短期震荡。