云南地区限电减产落地 沪铝期货盘面震荡偏强

2月20日，沪铝期货主力合约开盘报18440元/吨，今日盘中最高触及18835元/吨，最低下探18440元/吨；截止目前，沪铝主力涨幅达1.4%附近。

外盘市场上看，截至目前，LME铝今日开盘报2395.00美元/吨，最高价报2429.00美元/吨，最低价报2395.00美元/吨，暂报2424.00美元/吨。

行情概述：

行业要闻：

2月20日讯，据报道，今日铝价大幅上涨，主要原因是由于云南限电减产落地。基本面上，电解铝库存增加至123.6万吨，较上周四相比增加2.4万吨。因铝价上涨，今日市场交投相对活跃，废铝持货商积极出货；下游再生铝厂复工复产后，下游补库需求提升，市场情绪好转，今日以积极采购为主，今日废铝市场成交良好。

2月20日讯，据统计，国内电解铝锭社会库存123.3万吨，较上周四库存增加1.7万吨。较去年2月份历史同期库存增加15.2万吨。较春节前1.19日库存累计增加48.8万吨。

2月20日讯，据最新调研获悉，云南地区电解铝企业正式接到减产相关文件，省内电解铝除文山某铝厂之外，其他铝厂均需要在整体建成产能将减产规模扩大至35%-42%左右，考虑到前期第一轮限电企业已完成20%的减产，最终折算此次限电减产规模或达67-80万吨附近。

2月20日讯，据统计，2月20日华南铝锭库存量约31.1万吨，比上周五累库1.3万吨。

机构观点：

东吴期货研究指出，云南减产落地，沪铝震荡偏强。中国1月新房价格一年来首次上涨，市场预期改善，相对而言，海外市场偏弱，叠加人民币兑美元贬值，使得沪伦比值上升。周末云南部分电解铝企业接到减产通知，预计减产规模介于65-85万吨之间。美国经济过热和高通胀顽固信号增强了市场对美联储鹰派加息预期，外盘基本金属承压。

铜冠金源期货表示，基本面，供应端已经经过两周发酵云南减产，投复产则在四川、广西、内蒙古几地缓慢进行，供应环比稍增，增幅不大也不快。消费端，铝下游开工率环比上周继续上涨1.7个百分点至61.5%，铝板带箔板块有进入旺季特征，但消费大头铝材板块虽然开工回升但速度较慢。与开工率回升相呼应的铝锭库存本周开启去库。消费逐步好转，库存拐点已现，铝加工开工率缓慢回升，消费预期正逐步兑现，且供应增加量短期预计都不多，铝价前期回落主要是供应扰动利好预期落空，目前价格大概率已经充分反应落空情绪，在基本面消费转好及消费预期始终保持的情况下，铝价看好保持箱体震荡。