贵金属：加拿大央行意外加息 对贵金属带来压力
COMEX6月黄金期货收跌超1.16%，报1958.40美元/盎司，盘中最低触及1956.30美元。COMEX8月黄金期货收跌超1.15%，报1977.90美元/盎司，盘中最低触及1976.00美元。目前焦点再次转向美联储货币政策，高盛最新预计联储7月将加息25个基点，市场主流预期6月将按兵不动，下周议息会议前，仍等待更多数据指引，短期投资者谨慎观望。另一方面，俄乌地缘局势出现升级态势，催生部分避险买盘，对贵金属有所提振。银行业危机引致的信用紧缩，以及美国债务上限提升后增发短债引致美元流动性趋紧的情况，都会令6月联储保持观望的概率增大，短期对贵金属利空减弱，但在市场对美联储年内尚存一次加息预期下，贵金属仍有向下压力。
螺纹：需求淡季难好转 虽反弹趋势难以逆转
螺纹短期反弹，趋势难以改变。宏观方面，钢材出口增势强劲，数据显示，今年前4月累计，全国出口钢材2801.4万吨，同比增长55%。预计上半年钢材出口量将超过4000万吨，同比增长3成以上。4月份宏观经济数据偏弱，房地产投资持续下滑，市场对下半年经济还是较为悲观。供需方面，河北部分地区受环保限产影响，对产量形成短期压制，下游需求也有所好转。本周数据显示，本周建材产量增加13.41万吨，库存总量减少105.05万吨，表观需求增加近70万吨至526.74万吨，达7周高位。政策实际落地情况仍待观察，长流程端利润结构较好，钢厂开工小幅回升，钢材产量止跌回稳。
铁矿石：铁水产量偏高，矿石价格震荡偏强
市场多空因素交织，矿价短期震荡偏强运行。宏观方面，海关总署数据显示，中国5月铁矿石进口较上年同期增加3.95%，因热轧板卷相对高的产量维持了对铁矿石的需求。供需方面，据调研统计，5月高炉计划复产8家，实际复产16家。进入6月，仍有12家高炉计划复产，铁水产量将增加。6月份为澳洲财年冲量阶段，所以未来几周发运量也会持续回升。铁矿中期供需逐步转向宽松，终端需求难见起色，然而钢厂有复产动力，铁水产量表现不弱，铁矿库存亦处于历史低位。
双焦：需求支撑力度较弱 价格震荡下行为主
焦煤市场暂稳运行。产地方面，多数矿点报价持稳，煤矿端维持正常生产，但下游采购一般，市场交投氛围弱，目前来看供应偏宽，后续或有累库压力。需求方面，焦炭十轮提降落地，吨焦利润收缩明显，部分区域焦企因利润效益不佳，开始计划陆续检修限产，多数焦企暂无提产意愿。下游方面，钢厂利润低位震荡，不过宏观预期改善，市场情绪提振，期钢反弹，社会库存降幅增加，短线震荡，中期仍然不改弱势。焦炭市场稳中暂稳运行。原料方面，煤价下调，近期沿海日耗提升，焦煤跌势放缓。供应方面，焦炭十轮提降低位，吨焦利润挤压明显，焦企多处于盈亏边缘，部分焦企考虑到利润效益不佳开始计划检修限产。需求方面：钢厂利润低位震荡，铁水日均产量下滑，近期有炒作预期情绪，周末唐山地区实施环保限产的消息对钢价有一定刺激，市场情绪好转，不过盘面走势与基本面情况背离，钢厂利润限制反弹高度，下游仍有打压原料意愿。
沪铜短期反弹，不过复苏放缓的担忧仍存。宏观方面，4月份宏观经济数据偏弱，房地产投资持续下滑，市场对下半年经济还是较为悲观。中国5月官方制造业PMI继续位于收缩区间。供需上，4月SMM中国电解铜产量为97万吨，环比增加1.86万吨，增幅为2%，同比增加17.2%；且较预期的95.39万吨多1.61万吨。1-4月累计产量为368.25万吨，同比增加35.29万吨，增幅为10.6%。根据各家排产情况，预计5月国内电解铜产量为95.35万吨，环比下降1.65万吨降幅1.7%，同比上升16.4%。1-5月累计产量预计为463.60万吨，同比增加11.74%，增加48.72万吨。库存方面，近LME铜库存增个不停，升至去年11月初以来高位，不过截至上周五注册仓单回落，注销仓单大增，后续需关注库存增加的持续性。上期所铜库存则仍然延续去化状态，且最近现货升水抬升，仍为期价提供支撑。国内库存持续减少，现货持续升水等，将有利于支撑铜价。
铝：铝价震荡运行 成交回暖去库增加
铝价震荡运行。据统计国内铝棒库存统计16.20万吨，环比上周四库存下降0.66万吨，本周铝价触底反弹后，下游此前观望情绪有所松动，纷纷开始积极采购备货，持货商也在铝价上行中，不断下调加工费积极出货，本周铝棒市场成交较上周有明显转好。当前供应端上，由于铝水外供增加，铝棒产量仍维持高位，在下游需求逐渐向淡季过渡阶段，铝棒库存仍存一定压力，当前库存水平也明显高于往年同期。预计下周铝棒库存仍维持当前水平波动为主，后续关注5月铝棒供应端减量动作。
沪镍短暂反弹后，行情再度走弱。宏观方面，美债上限协议再起波澜，中国5月官方制造业PMI仍在荣枯线之下，期市氛围偏空，对镍价走势也形成一定拖累。消息面，据悉印尼已暂缓对镍产品出口征税的计划，同时正致力于创建一个价格指数，以缓解与伦敦金属交易所(LME)指标挂钩的波动，印尼镍产量回流成本可能会有所下滑。目前国内纯镍库存处于较低位置，仍为镍价提供一定支撑，不过最近精炼镍进口窗口持续打开，且俄镍即将集中到货叠加国内新增产能逐步兑现，供应端紧张状况预计将持续缓解。
豆粕：巴西大豆丰产，豆粕港口库存累加，连粕价格窄幅震荡
6月7日，豆粕基准价为3872.00元/吨，与本月初(3770.00元/吨)相比，上涨了2.71%。
6月5日大豆港口分销价格5060元/吨，较上月初的5340元/吨下跌280元/吨。
2023年5月大豆进口量1202万吨，较上月进口量726万吨增加476万吨，增幅65%，当年累计进口量4230万吨。
截止到2023年第22周末，国内豆粕库存量为48.9万吨，较上周的27.4万吨增加21.5万吨，环比增加78.87%。
据5月份预计，2023/24年度全球大豆进入增产周期，产量将达到创纪录的4.11亿吨，同比提高4000多万吨或10.8%，其中美豆产量增加636万吨至1.23亿吨，期末库存由紧转松。
据数据，6月份巴西大豆出口量达到1311万吨，而去年同期为994.6万吨；巴西豆粕出口6月份达到227万吨，而去年同期为216万吨。
6月7日，棕榈油基准价为7076.00元/吨，与本月初(7012.00元/吨)相比，上涨了0.91%。
6月5日，据显示，24度棕榈油天津港口交货价格7160元/吨较5月4日报价7490元/吨下跌330元/吨。
截止到2023年第22周末，国内棕榈油库存总量为48.4万吨，较上周的51.9万吨减少3.5万吨。
据数据，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为98.26万吨，上月同期为98.97万吨，环比下降0.71%。
2023年6月1-5日马来西亚棕榈油单产减少33.97%，出油率增加0.02%，产量减少33.86%。
据周三表示，印尼将6月1-15日期间的毛棕榈油（CPO）参考价格定在每吨811.68美元。这一价格低于5月16-31日期间每吨893.23美元的价格。根据新的参考价格，毛棕榈油出口关税为每吨33美元，出口专项税为每吨85美元，低于上一期间。
生猪：现货价格低位波动，期货价格震荡回落
据数据，4月末，全国能繁母猪存栏4284万头，相当于4100万头正常保有量的104%。
据统计显示，6月7日现货生猪（外三元）报价14.24元/公斤，较前一日报价上涨0.03元/公斤；全国猪肉批发价格5月31日报价19.26元/公斤。
白糖：现货价格维持相对高位，期货价格震荡偏强
6月6日，白糖基准价为7130.00元/吨，与本月初(7082.00元/吨)相比，上涨了0.68%。
2022/23年制糖期全国共生产食糖896万吨，同比减少39万吨。全国累计销售食糖515万吨，同比增加71万吨；累计销糖率57.4%，同比加快10个百分点。
据报道，近75%的印度糖厂四月已经休榨，较正常提前两个月时间，该国2022/23年度糖产量预计减少6%-9%，至3000-3300万吨，为十年来首次因为天气问题而大幅下降。
据数据显示，7月下半月巴西中南部地区的甘蔗压榨量为4893.1万吨，同比增加4.31%。糖产量达到330.2万吨，同比增加8.4%。乙醇产量为24.12亿升，同比增加2.78%。制糖比为47.77%，上年同期为46.24%。
据数据显示，5月上半月巴西中南部甘蔗糖分含量（ATR值）同比小幅降低，但制糖比为48.40%，同比增加7.55个百分点，产糖252.6万吨，同比增幅达50.43%。
棉花：商业库存环比再减，郑棉价格回升
6月7日，皮棉基准价为17114.83元/吨，与本月初(16333.33元/吨)相比，上涨了4.78%。
ICE棉花期货当日震荡收阳，短线趋势偏强。
截止5月26日，棉花商业总库存292.23万吨，环比上周减少19.75万吨（降幅6.33%）。其中，新疆地区商品棉208.52万吨，周环减少15.21万吨（降幅6.80%）。内地地区商品棉55.41万吨，周环比减少1.96万吨（降幅3.53%）。
5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉市的供需预测，将全球棉花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球棉花消费量大幅调增144万吨至2531万吨。
报告显示，2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩，同比下降7.4%，降幅较上期扩大3.7个百分点。
玉米：现货价格持续走低，期货价格震荡偏弱
6月7日，玉米基准价为2710.00元/吨，与本月初(2694.29元/吨)相比，上涨了0.58%。
截止5月18日，据数据显示南北港口总库存298万吨，较上周库存343万吨减少45万吨，环比减少13%。
据预测，2023/24年度全球玉米产量预计为创纪录的12.1963亿吨，同比提高6900多万吨或6.0%；饲料行业用量预计为7.5863亿吨，同比提高2800万吨或3.9%；期末库存预计为3.1290亿吨，同比提高1550万吨或5.2%。
据周二表示，下一季乌克兰玉米出口量预计将下降30%，预计2023/24年度玉米出口量将从2022/23年度的2700万吨下降至1900万吨，玉米产量将从2730万吨下降至2110万吨。
原油：市场权衡减产与需求放缓影响
国际原油期货周三攀升逾1%，沙特计划深化减产的影响盖过了美国成品油库存上升和中国出口数据疲软引发的需求担忧。市场处于‘拉锯’状态，一方面是制造业需求放缓，柴油需求减少，另一方面是石油输出国组织(OPEC)和沙特预期中的减产。中国海关总署周三公布的数据显示，中国5月原油进口量增至月度纪录第三高水平，因炼油商增加库存并在4月维修过后加大运转。中国需求放缓最近一直是原油市场的主要担忧，中国石油进口的复苏可能会给石油市场带来一些安慰。
PTA：市场情绪好转
宏观偏空预期有缓和叠加产业链供需改善，市场价格上涨，买盘情绪好转，TA加工费有修复。考虑美国经济偏空前景以及原油减产存疑，原油、PX弱势挫及TA成本，继而产业链供需双升。出行旺季对PX存在支撑，聚酯刚需稳健且表现超预期，但原油减产存波折，PX-PTA-PET供需均升；短线基本面支撑存在，关注宏观及成本支撑，市场价格继续震荡偏暖运行。
乙二醇：远期供应压力压制价格
乙二醇近期下游整体需求偏强的同时，供应与成本的压制仍在。成本端煤炭价格持续走低部分煤化工企业重启积极性好转均有6月底开车的计划；另外6月中浙江大装置的如期重启也进一步提升国产供应量。进口方面美国、伊朗、中东货源近期出口积极性较好，后期进口增量较为确定，但船期问题（近期雾气等天气影响下到货普遍后移）可能是后期影响进口实际增量兑现的变数所在。因此整体看，需求及宏观氛围好转助力乙二醇底部反弹，但扩能周期下供应可提升空间大，供需边际改善空间压缩，对乙二醇价格反弹高度有明显压制。
甲醇：煤价下跌和库存压制市场情绪 价格震荡筑底
煤价继续走跌，成本支撑有限，宏观支撑不足，市场情绪欠佳，生产企业出货压力渐显，内地供应增加；终端需求来看，传统下游持续偏弱，醋酸及甲醛供应走低，产业链传导价格同步向下，阳煤恒通MTO装置恢复，成交面尚未有明显改观，关注后续煤炭及宏观面变化。本周甲醇港口库存总量在75万吨，较上周增加3.82万吨。本周甲醇港口库存累库，继续体现在华东区域。周期内外轮卸货速度尚算良好，部分在卸船货尚未完全计入本周期内。
天然橡胶：新胶供应压力不大 市场震荡偏强
国内外产区物候情况尚可，开割作业陆续展开，新胶大幅上量仍需时间，国内外产区处于新胶增量初期，原料价格短时波动不大，工厂利润不断受到挤压，胶价下行空间有限。目前供需结构暂未出现实质性改善，胶价低迷伴随需求不振，预计短期或继续维持区间震荡。国产产区在6月份中旬上量，具体关注物候、胶价等情况；6月份天然橡胶进口量有增加趋势；中国天然橡胶库存将在三季度继续维持高位。
玻璃：供需基本面一般 价格转向震荡
从供应上来看，近期点火产线较多，近期及后续这些产线陆续出玻璃，供应量还将会延续增长趋势。下游加工企业主要消化前期备货，对原片的采购意向减弱，仅是根据自身需求刚性补库，从而生产企业走货减慢、库存攀升，成为拖累原片价格持续走弱的关键因素。加之6月初，部分地区面临高温高湿季节性影响，因此业者对于原片的储存心态亦较为谨慎。近期期货盘面上涨，也带动了沙河市场中下游的采购情绪，抬价、抢货、成交火爆的局面再次出现。但好景不长，由于在这一波行情中，下游也仅是刚需补库为主，整体来看成交量有限。
（来源：东方汇金期货）
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