棉花价格存在一定抑制 短期库存紧张现状缓解

7月24日，棉花期货主力合约开盘报17100元/吨，今日盘中最高触及17200元/吨，最低下探16930元/吨；截止收盘，棉花主力跌幅达1.53%，报17055元/吨。

棉花期货市场要闻汇总：

【截止7月21日保税区棉花总库存2.7万吨】7月24日讯，截至7月21日，张家港保税区棉花总库存2.7万吨，较前一周环比减少4%；其中，保税棉2.3万吨，较前一周环比减少4%，非保税棉0.4万吨，较前一周环比减少1%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比64%，较前一周减少0.45个百分点；巴西棉占比4.8%，较前一周减少1.61个百分点；印度棉占比2.3%，较前一周增加0.09个百分点；其他国家及地区占比28.8%，较前一周增加1.9个百分点。当周进口棉进出入库动态变化情况，张家港保税区棉花库存中，出库1477.852吨，入库44.898吨，净入库（-1432.96）吨。

【进口棉花主要港口库存周环比减1.76%】7月24日讯，据调研显示，截止至7月20日，进口棉花主要港口库存周环比减1.76%，总库存26.85万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约21.5万吨，周环比减1.4%，同比库存低18.9%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.8万吨，其他港口库存约2.55万吨。本周港口进口棉出入库速度较上周略有放缓，流通量相对持平。

【全国商业棉花库存环比减少】7月24日讯，据调研显示，全国商业库存环比减少，市场去库速度一般。截止7月21日，棉花商业总库存191.38万吨，环比上周减少12.46万吨（降幅6.11%）。其中，新疆地区商品棉116.47万吨，周环减少9.38万吨（降幅7.45%）。内地地区商品棉48.06万吨，周环比减少2.6万吨（降幅5.13%）。

【新湖期货：棉花依旧维持看涨观点】新湖期货观点称，短期，政策面，抛储和配额两大调控措施纷纷出台，抛储政策的落地一定程度上缓解了短期库存紧张的现状，9月承压较大，9-1价差由正转负，主力合约从9转移至1月；滑准税配额方面，在现有进口利润存在的情况下，增发配额政策的实施，对于棉价存在一定的抑制，内外价差或进一步收缩。综合而言，市场之前对于两个政策出台均有预期，盘面已经消化交易了一部分，而且新年度减产抢收的核心逻辑仍在，叠加现阶段国储棉库存偏低，继轮出后可能引发新的轮入预期，资金看涨远月情绪较为浓厚，盘面于政策公布后回调程度有限，后续还需持续关注轮出情况、细则和新疆天气。长期，以减产抢收为主逻辑依旧维持看涨观点。

【华泰期货：棉花价格处于偏强格局】华泰期货认为，国际方面，受美国通胀率持续下降的影响，市场对美联储加息次数减少的预期进一步加强，宏观环境的支撑，叠加本周主要产区的高温干旱等恶劣天气的持续，供应端的干扰再次助燃，本周美棉价格呈现偏强上涨态势。国内方面，虽抛储政策落地，但未对具体数量与价格的说明较为模糊，对市场的影响有限而增加的75万吨配额想要对市场造成影响仍需时间。考虑到新季棉花当前受到新疆干旱高温天气的干扰带来的减产预期和偏低的库存，依然使当下的棉花价格处于易涨难跌的偏强格局中。后期需持续关注种植阶段的天气与种植进度以及下游需求情况。