焦炭首轮提降陆续落地 焦煤价格高位松动

8月30日早盘，双焦主力走势分化。焦煤期货主力合约开盘报1460元/吨，今日盘中最高触及1489元/吨，最低下探1455.5元/吨；截止目前来看，焦煤主力合约跌幅达0.27%，报1478.5元/吨。

焦炭期货主力合约开盘报2170.5元/吨，今日盘中最高触及2216.0元/吨，最低下探2166.0元/吨；截止目前来看，焦炭主力合约涨幅达0.41%，报2200.0元/吨。

行业要闻：

8月30日，神木市场兰炭价格暂稳运行，部分停产企业检修完成开始生产，市场供应小幅增加

8月30日，石嘴山市场个别兰炭企业停产检修，初步定于九月初复产，部分企业兰炭价格暂稳运行

8月30日，乌海市场自昨日某大型焦企招标炼焦精煤成交价大幅下降后，周边洗煤企业心态悲观，报价均有下调计划。

据相关消息，山西省多家主流焦化企业沟通达成共识：认为8月28号具备第一轮降价条件。焦炭第一轮降价基本落地，本轮降幅为100-110元/吨。

机构观点：

海通期货表示，焦炭第一轮提降的落地在预期中，但由于近期煤矿安全生产事故时有出现，焦煤供应稍显偏紧，且铁水产量持续在高位，对焦炭的刚需仍然存在，因此部分焦企有抵触情绪，但从下游的利润及铁水产量来看，焦炭的第一轮降价落地又是必然。目前仍有部分产地煤矿处于安全检查中，焦煤供应偏紧的格局并没有改变，但焦炭第一轮落地后，市场观望情绪加重，下游因为低利润且库存补至中位，开始控制焦煤的到货情况。从焦炭的供应来看，虽然焦化厂执行了降价，但焦化厂仍有盈利，焦炭开工积极性没有改变，而下游铁水产量基本见顶，市场对焦煤焦炭需求有减弱预期。另外，后期随着陕西地区煤矿的复产，焦煤供需将逐渐宽松，预计双焦因需求的减弱，价格上方压力仍然较大。

申银万国期货分析，日内焦煤、焦炭01合约震荡走弱。焦煤价格高位松动，焦炭首轮提降陆续落地。焦煤方面，产区事故难以引发供应端超预期的减量，近期焦煤产量持稳于同期高位，上游去库进程放缓，进口煤补充持续，焦煤行业利润丰厚、估值仍存下调空间。焦炭方面，利润回正焦炭产量水平抬升，焦企去库进程明显放缓。铁水产量仍处高位，但终端需求修复缓慢、成材利润扩张难度较大、钢厂提产积极性受限，平控政策约束下钢厂减产压力渐增，需求端对煤焦价格的支撑难以持续。综合来看，铁水产量难有超预期的增长，在焦煤让价空间仍存的背景下、产业链向下游让渡利润的进程难言结束，煤焦价格仍存回落空间。预计JM2401波动区间1200-1600，J2401波动区间1850-2350。