短期供应压力增加 沥青或震荡偏弱

【现货方面】

10月11日，国内沥青均价为3983元/吨，较上一工作日价格下调5元/吨，华东地区沥青低端价格震荡盘整，其他区域持稳为主，整体带动沥青现货价格弱势运行。

【开工方面】

11日温州中油停产，但无棣鑫岳以及盘锦宝来复产，带动整体产量增加。

截止10月11日国内沥青81家样本企业产能利用率为36.0%，环比增加0.4个百分点。分析原因主要是东北地区、山东地区个别炼厂复产以及提产，带动整体产能利用率增加。

【库存方面】

截止2023年10月10日，国内54家沥青样本生产厂库库存共计88万吨，环比增加1.2万吨或1.4%。国内沥青76家样本贸易商库存量（原企业社会库库存）共计119.4万吨，环比减少2.2万吨或1.8%。

【行情展望】

成本压缩后炼厂利润有所改善，国庆节后多家炼厂复产导致供应增加，上周炼厂呈现累库表现，但整体利润水平仍然偏低，10月份炼厂供应后续或将有所减少。需求端仍以刚需为主，沥青低价资源需求有所支撑。短期炼厂复产带来供应充足，需求表现平淡，沥青基本面有一定累库压力，后期炼厂若在低利润情况下兑现减产，沥青基本面或有一定支撑。短期沥青预计跟随成本震荡偏弱为主，单边方向上，11合约参考3700-3780元/吨；套利方面，建议做多沥青裂解价差。

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