政策端给予消费预期支撑 锌期货走势易涨难跌

11月2日，沪锌期货主力合约开盘报21200元/吨，今日盘中行情大幅上涨，最高上探至21615元/吨，涨幅超2% ；截至发稿，沪锌主力暂报21585元/吨，涨幅2.88%。

今日沪锌期货价格大幅上涨，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

西南期货：矿供需维持紧平衡，精炼锌冶炼利润尚可，故检修结束后，企业有序复产，料11 月精炼锌产量波动不大，加之进口锌流入补充，整体供应量高企。万亿国债的推出提升了市场对于基建消费的预期，一定程度或有利于镀锌板块，但北方环保检查仍存，且供暖季将至，目前来看，镀锌企业的开工存在外界干扰因素。上周，国内精炼锌社会库存下降5600吨。高企的供应量限制上方空间，而政策端给予消费预期，并带来下方支撑，锌价震荡幅度或走扩。

新湖期货：今年前三季度，除了部分锌矿山面临品位、寿命问题外，海外锌矿接连传出停产或暂缓新产能投放的消息。从全球锌矿产量来看，近两年矿山产量远不及预期，不但没有步入扩产周期，反而连续两年产量同比回落。加上9、10月冬储时节来临，10月锌矿TC继续下滑，矿端持续收紧。从冶炼端来看，虽然国内冶炼厂基本维持高产节奏，但随着TC的回落，我们认为后续精炼锌产量仍有较大不及预期可能。另外，在近期地缘局势恶化、冬季临近时节，海外能源担忧再起，综合因素下，锌价下方获强支撑，锌价或仍易涨难跌。