经济复苏进入反复期 股指行情再次出现下滑

11月16日收盘，中证1000股指期货主力合约报6088.8点，盘中最高上探至6145.8点，最低触及6082.8点，持仓量达122178手，环比上一交易日增持7175手，成交量达43848手。

机构观点：

华联期货：10月制造业PMI再次调头，重返荣枯线之下，经济复苏进入反复期。中长期贷款增速连续回落，经济复苏不稳固。此外，政策底已现，按历史经验，市场底最晚12月底。技术上，继8月上旬技术破位下跌后，大盘再次加速下跌，上证指数、中证500、中证1000、上证50指数钝化消化，短期内结构很难再形成，短期大盘较难确定低点。技术上，经过连续连续反弹后，强势震荡小幅回调。大盘3050上方有抛盘压力，预计大盘继续上涨有压力，但目前还不能确定大盘反弹结束。短期中美关系缓解，期指或再次上攻。操作上，交易盘短多IF2312/IC2312上周四获利了结后建议再次择机短多。中期来看，目前收益风险比处于历史较高位，配置盘中线建议多单还是可以持有。

一德期货：北向资金成交净买入36.26亿元，沪股通成交净买入23.15亿元，深股通成交净买入13.11亿元。申万一级行业方面，有色金属、汽车、钢铁板块领涨，传媒、地产（周二领涨）、军工等板块领跌。从国内情况来看，10月PMI数据的回落和部分金融数据的不及预期，显示出国内需求有待进一步改善，这意味着后续政策面将继续宽松以支持经济增长。海外方面，美国10月CPI好于预期，使得市场预期本轮加息周期已经结束。考虑到积极的财政货币政策推动下国内经济企稳复苏的大趋势、边际改善的中美关系和美联储紧缩预期的缓和，投资者不必再以过于谨慎的心态面对市场。从资金面的角度来看，前期市场在调整的过程中资金持续流出，反弹过程中存在前期套牢盘解套立场的状况，这就使得市场的反弹不会一蹴而就。在美联储紧缩预期缓解的背景下，关注北向资金能否转为持续流入。在稳增长政策基调不变、沪深交易所优化再融资措施改善资金面状况的背景下，预计指数层面将呈现渐进式、温和回升态势。操作上，上证综指上方面临3100点整数关口，这也是9月下旬至10月上旬上证综指横盘振荡的区域，在临近3100点附近出现振荡较为正常，建议前期多单底仓继续持有，注意风控。