需求表现不佳 沥青有所累库

【现货方面】

12月25日，国内沥青均价为3681元/吨，较上一工作日价格上调2元/吨，今日部分地区价格涨跌互现，整体沥青现货价格稳中小涨。

【开工方面】

2023年第50周（20231207-20231213），国内沥青81家企业产能利用率为32.7%，环比下降1.4个百分点。分析原因主要是华东以及华南地区主营炼厂间歇停产以及降产，带动整体产能利用率下降。

【库存方面】

截止2023年12月25日，国内54家沥青样本生产厂库库存共计83.4万吨，环比减少2.6万吨或3.0%。国内沥青76家样本贸易商库存量（原企业社会库库存）共计105.2万吨，环比增加11万吨或11.7%。

【行情展望】

成本上涨、成品跟涨不足的情况下，炼厂利润维持低位，齐鲁石化转产沥青，但开工不高，加之京博海南计划复产，预计带动供应小幅增加。当前炼厂库存压力不大，社会库存有所增加。需求端，降雪降温天气使得需求回落明显，但随着天气回暖，部分刚需有所恢复。当前基差处于季节性低位，沥青盘面向上驱动不足，预计下周成本端支撑减弱，或带动沥青单边偏弱运行。沥青基本面呈现弱现实强预期的格局，建议反套操作。单边03合约3660-3780元/吨区间操作，03-06逢高反套

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