期镍或难跌破成本支撑 基本面长期偏空预期不变

1月10日镍价格最新行情：镍期货主力合约开盘报125110.00元/吨，今日盘中最高触及125550.00元/吨，最低下探124300.00元/吨；截止目前，镍主力涨幅达0.05%左右。

【市场消息】

花旗将0-3个月的镍目标价预测下调至每吨15500美元，将2024年第一季度平均价格预测下调至每吨16000美元。

2023年12月全国精炼镍产量共计2.45万吨，环比增长约6%，同比上升40.57%。

国外精炼镍显性库存增加突破6.4万吨，国内期货库存波动有所回升，国内现货库存则有回落。

【机构观点】

铜冠金源期货点评镍：欧元区11月失业率录得6.4%，较前值小幅回落0.1个百分点；美国NFIB小型企业信心指数小幅回升，海外宏观底部休整，影响中性。钢企节前备货，库存降低，但终端消费并未回暖，新能源仍处于淡季，不锈钢排产预期小幅下滑，补库推动的需求持续性有待观察。整体来看，补库需求带动消费阶段性回暖，基本面长期偏空预期不变，宏观中性，镍价区间震荡运行。

申银万国期货分析：镍价整体处于震荡格局中。当前电镍基本面有所好转，主要由于镍价下行至较低位置引起下游补库行为，导致现货流通偏紧；但需求端整体依然相对弱势，备货需求提前释放或将导致后续订单量不佳。当前电镍需求以合金、电镀为主，镍豆生产硫酸镍有亏损，不锈钢对电镍需求较低。因此从驱动角度，镍价具有下行趋势。但从估值角度，当前盘面价位已跌破部分外采原材料厂商的成本线。考虑到美联储降息预期反复，难以与产业驱动形成下行共振，因此期镍或难以跌破成本支撑。短期内预计镍价震荡运行