生猪供需仍显宽松 期价或延续底部震荡

2月28日，生猪期货行情走势图显示，今日盘中最高触及14870元/吨，最低下探14705元/吨；截止目前，生猪主力现报14755元/吨，涨幅0.10%。

市场要闻：

截止2月25号第6周，标肥价差-0.40元/公斤，环比上周涨0.35元/公斤，同比低0.29元/公斤。出栏体重122.06kg，周环比增0.07kg，同比低0.87kg，猪肉库容率23.65%，周环比降0.07%，同比降4.83%。

钢联数据显示，当前出栏外购育肥利润72元/头，周环比增47元/头，同比高311元/头，自繁自养利润58元/头，周环比增21元/头，同比高186元/头，猪价反弹至部分养殖户完全成本上方。

根据我的农产品网样本屠宰企业数据统计，截止 2 月 23 日，屠宰企业开机率21.39%较上周的21.22%下降0.17%；截止 2 月 23 日，屠宰企业的利润为 34.22 元/头，较前一周 79.75 元/头降低45.53 元/头；截止2月23日，冻品库容率为 24.35%，较前持平。

据农业农村部数据，2023 年 1-12 月累计，规模以上生猪屠宰企业屠宰量 34372 万头，同比增20.4%，其中，12 月份屠宰量 3978 万头，环比增 21.3%，同比增 28.7%。

机构观点：

方正中期期货：春节后市场整体呈现低开高走，周中商品及权益市场整体呈现小幅反弹对外围补涨，生猪期现货价格偏弱震荡。基本面上，2月份出栏量环比1月预计进一步下滑。出栏体重当前处于低位，大猪供给压力不大，但冻品库存仍处于高位，压制白条价格。中期供需基本面上，暂时产业链供大于求局面难以迅速扭转，后处于消费淡季，市场预期偏弱，不过节奏上去年三季度仔猪补栏环比下降一定程度可能令年后出栏压力也有缓解。期价上，目前整体估值不高，等待供需环比边际出现改善，当前期价或延续底部震荡，远月合约盘面育肥利润逐步转正，但价格仍然不高。交易上，单边或将维持底部震荡，空03多05套利逢低离场，等待宏观情绪企稳以及农产品指数止跌，谨慎逢低买入07合约。

建信期货：需求端，学生开学返校带动市场宰量逐步恢复，但近期屠宰增减互现，进一步提振动力有限，白条走货不畅，整体需求增量不足。数据显示，2月 27 日样本屠宰企业屠宰量 13.49 万头，较昨日减少0.02 万头，较一周前增加0.61 万头。供给端，规模场月底冲量预期偏强，养殖端出栏积极性尚可，市场供应仍充裕。整体来看，供需仍显宽松，走货仍面临一定压力，价格震荡为主。