研报正文
期货行情回顾
主力01合约周二偏弱震荡,收于2645元/吨,跌幅0.45%。
现货行情回顾
11月30日,玉米现货价格以稳为主。
锦州新粮集港报价2600-2620元/吨,较周一持平。
广东蛇口新粮散船2850-2880元/吨,集装箱一级玉米报价2880-2900元/吨,较周一降价20元/吨。
黑龙江深加工主流收购2380-2450元/吨,吉林深加工主流收购2370-2470元/吨,内蒙古主流收购2400-2500元/吨。
山东收购价2750-2950元/吨,河南2760-2860元/吨,河北2510-2780元/吨。
玉米基差情况
市场基本面情况
1、深加工企业玉米库存
深加工企业玉米库存出现企稳迹象。
根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2021年第47周,截止11月24日加工企业玉米库存总量304.1万吨,较上周减少2.34%。
深加工频繁提价刺激到货,目前厂门到货量明显增加,部分地区玉米库存已经开始回升。逐渐进入上量高峰期,预计天气好转之后,基层上量会继续增加。
2、饲料养殖市场情况
11月30日,国内生猪价格微幅回落。中国汇易网数据显示,全国各省生猪均价在17.81元/公斤,较周一的18.03元/公斤下跌0.22元/公斤;较去年同期的32.01元/公斤下跌14.2元/公斤,目前市场猪价最高价是广西的19.4元/公斤;最低价是新疆的15.6元/公斤。
中国饲料工业协会数据显示,2021年10月,全国工业饲料总产量2520万吨,环比下降4.1%,同比增长0.2%。
从品种看,猪饲料产量1091万吨,环比下降0.7%,同比增长8.8%;蛋禽饲料产量261万吨,环比下降0.5%,同比下降9.8%;肉禽饲料产量771万吨,环比增长0.5%,同比下降10.3%;水产饲料产量233万吨,环比下降31.4%,同比增长16.0%;反刍动物饲料产量129万吨,环比增长4.3%,同比增长4.6%。
2021年1—10月,全国工业饲料总产量24360万吨,同比增长14.9%。其中,猪饲料产量10599万吨,同比增长49.5%;水产、反刍动物饲料产量分别为2200万吨、1169万吨,同比分别增长13.5%、12.3%;蛋禽、肉禽饲料产量分别为2621万吨、7466万吨,同比分别下降9.7%、5.7%。
3、深加工企业消耗情况
据Mysteel农产品统计,2021年47周(11月18日-11月24日),全国主要125家玉米深加工企业(含淀粉、酒精及氨基酸企业)共消费玉米117.5万吨,较前一周增加3.1万吨;与去年同比增加3,2万吨,增幅2.76%。
分企业类型看,其中玉米淀粉加工企业消费占比53.9%,共消化63.4万吨,较前一周增加3.1万吨;玉米酒精企业消费占比30.67%,消化36.0万吨,较前一周增持平;氨基酸企业占比15.43%,消化18.1万吨,较前一周持平。
交易策略
外盘市场来看,目前市场焦点已经转向南半球的种植以及美国的需求,南美天气表现平稳,短期原油价格回落对美玉米价格形成一定压力。
不过现货价格表现偏强,同时美玉米消费相对支撑仍在,CBOT玉米期价下方仍有支撑,整体继续维持高位震荡偏强的判断。
国内市场来看,供应端焦点转向售粮节奏,小麦以及生猪价格延续偏强波动继续为饲用消费提供支撑,玉米淀粉以及酒精价格高位运行继续为工业消费提供支撑。
目前市场依然是农户售粮节奏与消费情绪的博弈,现货价格延续窄幅波动,关注下游补库节奏。
玉米01合约短期进入窄幅震荡,操作方面建议前期多单减仓。