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库存大幅下降 短纤盘面反弹

发布时间:2021-12-02 17:10:59 作者:胡佳鹏 来源:

现货市场

价格方面,1.4D直纺涤纶短纤价格维持稳定,报6790元/吨;短纤现金流扩张至440元/吨,较前一交易日上升38元/吨。

背景分析

上周短纤工厂产销大幅扩张,带动库存大幅下降,下游原料库存天数跃升,短期备货需求大幅减缓。

研报正文

信息分析

(1)价格方面,1.4D直纺涤纶短纤价格维持稳定,报6790元/吨;短纤现金流扩张至440元/吨,较前一交易日上升38元/吨。

产销方面,直纺涤短产销依旧清淡,平均26%,部分工厂产销:10%,80%,20%,50%,30%,0%,10%,20%,30%。

(2)短纤期货价格和现金流反弹。

价格方面,短纤期货1月合约价格回升至6616元/吨,较前一交易日上涨106元/吨。

现金流方面,受原料价格反弹提振,聚酯熔体成本增加90元/吨,短纤期货1月合约现金流上升16元/吨至218元/吨。

行情图解

库存大幅下降 短纤盘面反弹

库存大幅下降 短纤盘面反弹

库存大幅下降 短纤盘面反弹

逻辑

短纤现货高于期货,现货端现金流也好于期货端,现货正基差维持但强度有所减弱。

基本面来看,上周涤纶短纤开工率上升2.5个百分点至85.9%,下游纯涤纱工厂开工率上升2个百分点至66%。

上周短纤工厂产销大幅扩张,带动库存大幅下降,下游原料库存天数跃升,短期备货需求大幅减缓。

操作策略:短纤期货跟随原料波动,短期轻仓做多。

风险因素:聚酯原料下行风险。

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