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基本面持稳 短纤跟随原料波动

发布时间:2021-12-10 14:39:54 作者:胡佳鹏 来源:

期货市场

价格方面,短纤期货1月合约价格收在6788(+114)元/吨;现金流方面,聚酯熔体成本上升134元/吨,短纤期货1月合约现金流下降20元/吨至210元/吨。

背景分析

下游纯涤纱工厂开工率稳定,原料库存消化近3.8天,同期成品库存上升2.3天,库存压力之下纱线价格及现金流从高位不断回落。

研报正文

信息分析

(1)价格方面,1.4D直纺涤纶短纤价格报6905元/吨,较前一交易日上调60元/吨;短纤现金流收缩至353元/吨,较前一交易日降低15元/吨。

产销方面,直纺涤短产销尚可,平均80%,部分工厂产销:50%,30%,300%,50%,80%,60%,50%,40%。

(2)短纤期货震荡回升,现金流继续下滑。

价格方面,短纤期货1月合约价格收在6788(+114)元/吨;现金流方面,聚酯熔体成本上升134元/吨,短纤期货1月合约现金流下降20元/吨至210元/吨。

基差及价差监测

基本面持稳 短纤跟随原料波动

基本面持稳 短纤跟随原料波动

基本面持稳 短纤跟随原料波动

逻辑

短纤现货强于期货,现货端现金流也好于期货端,现货基差偏强震荡。

基本面来看,上周涤纶短纤开工率下降4.1个百分点至81.8%。

下游纯涤纱工厂开工率稳定,原料库存消化近3.8天,同期成品库存上升2.3天,库存压力之下纱线价格及现金流从高位不断回落。

操作策略:短纤期货跟随原料波动,短期轻仓做多。

风险因素:聚酯原料下行风险。

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